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核心观点

1.【专题研究】互联网研究系列:《关于促进云计算创新发展培育信息产业新业态的意见》点评(王镆,肖金德,谢从军,王光兵 20150130) 1月30日,国务院下发《关于促进云计算创新发展 培育信息产业新业态的意见》:到2017年,初步形成安全保障有力,服务创新、技术创新和管理创新协同推进的云计算发展格局;到2020年,形成若干具有较强国际竞争力的骨干企业。

我们继续推荐云计算建设的龙头浪潮信息(000977)、中科曙光(603019), 提供IaaS/PaaS 服务的世纪互联(VNET)、光环新网(300383),在政务、通信、金融、公共事业等领域有云计算和大数据应用的银信科技(300231)、天玑科技(300245)、荣科科技(300290)、东方国信(300166)、初灵信息(300250)。

2.【行业研究】钾肥行业:最重要的图表都在这里了(郭荆璞,黄永光,李皓,常川 20150129) 钾肥行业长期趋势分析。钾肥长期需求平稳增长,由全球人口增长、新兴市场消费升级和中国化肥施用结构改变3项因素支撑。从供给来讲,对比2010、2013、2018年全球钾肥成本,可以看到成本曲线迅速向右侧延伸。钾肥行业产能扩张将逐渐结束,新增产能转而以替代高成本产能或枯竭矿山为主。我们判断钾肥价格将反映新增产能的完全成本,2016年之前在300~350美元/吨之间;2016年之后上升至365~380美元/吨。钾肥生产的边际成本、完全成本、包含商业回报的满载成本),在未来5年将持续上移。 风险因素:农作物价格持续低迷导致钾肥需求疲软、乌拉尔透水事故影响轻微。