国信证券房地产行业日报

50城新宅备案最新数据——

截止到2月4日,50城新宅销售备案套数环比增加38.7%,从年初至今累计同比增加14.9%。其中:①京(期房)环比增加48.2%,累计同比增加51.2%;②沪环比增加72.0%,累计同比增加74.0%;③穗环比增加21.3%,累计同比增加37.4%;④深圳环比增加117.1%,累计同比增加335.4%;⑤津环比增加6.7%,累计同比减少9.2%;⑥济南环比减少22.2%,累计同比增加111.3%;⑦杭州环比增加33.3%,累计同比增加36.0%。

上周世联行上门指数及中原监控22城认购率——

2015年第5周世联行客户上门指数为94.5,环比下降1.7%、同比上升121.2%。分城市来看:一线城市为76.0,环比上升2.9%,同比上升161.5%;二线城市为92.2,环比下降3.4%,同比上升285.2%;三线城市为98.1,环比下降2.9%,同比上升139.4%。

2015年第5周中原监控22城共推售12170套,推售量环比增加49%,认购6373套,认购率为52%,较上周上升15个pct。

最新行业观点——

维持2015年地产策略《短享繁荣,长思变革》“至少春季地产股仍具比较优势,春季仍应超配的”观点不变——

一、经济仍显疲软,降准、再降息预期大(2月5日已降准),行业政策还有放松的空间和可能,行业基本面也在温和复苏当中,地产股春季仍处在三面共振的绝佳环境;

二、一旦行业步入小周期繁荣阶段(标志是房价指数同比转正,但春季肯定看不到),三面共振才会被打破,但届时改革、转型的地产股仍会有较好表现;

三、从公募基金的配置来看,地产行业已经处在超配位置且主要集中在龙头白马(万科、保利、招地等),可能已阶段性反映上述预期;而改革、转型从长远来看代表了未来方向,理应逐渐重回主流投资者视野,推荐:1、转型(中天城投、苏宁环球);2、改革(天健集团、格力地产、中粮地产);3、区域(泰禾集团、华夏幸福);4、龙头白马(华侨城、保利地产、万科)。