国信证券房地产行业日报

50城新宅备案最新数据——

截止到2月7日,50城新宅销售备案套数环比增加1.12%,从年初至今累计同比增加21.18%。其中:①京(期房)环比减少26.4%,累计同比增加59.56%;②沪环比增加3.1%,累计同比增加81.54%;③穗环比增加8.0%,累计同比增加45.90%;④深圳环比增加12.2%,累计同比增加359.40%;⑤津环比减少10.1%,累计同比减少5.23%;⑥济南环比减少29.8%,累计同比增加121.86%;⑦杭州环比增加8.2%,累计同比增加46.65%。

最新行业观点——

维持2015年地产策略《短享繁荣,长思变革》“至少春季地产股仍具比较优势,春季仍应超配的”观点不变——一、经济仍显疲软,降准、再降息预期大(2月5日已降准),行业政策还有放松的空间和可能,行业基本面也在温和复苏当中,地产股春季仍处在三面共振的绝佳环境;

二、一旦行业步入小周期繁荣阶段(标志是房价指数同比转正,但春季肯定看不到),三面共振才会被打破,但届时改革、转型的地产股仍会有较好表现;

三、从公募基金的配置来看,地产行业已经处在超配位置且主要集中在龙头白马(万科、招地等),可能已阶段性反映上述预期;而改革、转型从长远来看代表了未来方向,理应逐渐重回主流投资者视野,推荐:1、转型(中天城投、苏宁环球);2、改革(天健集团、格力地产、中粮地产);3、区域(泰禾集团、华夏幸福);4、龙头白马(华侨城、万科)。