机械行业周报:《国家安全战略纲要》颁布,关注军工投资机会

市场表现与主要观点.

1 月26 日—1 月30 日,市场整体表现较弱,上证指数冲高回落,重新回到3200 点附近。本周前期涨幅一直很小的商贸零售和纺织服装并没有受大盘调整的影响,继续表现出了小幅上涨的态势,均以2.22%的涨幅领跑市场;然而机械行业则与大盘走势基本同步,出现了一定程度的回调,本周下跌2.21%,位列同期中信一级行业涨幅第24 位,跑赢沪深300 指数3.07 个百分点。

整体上看机械行业的整体表现并不尽如人意,但本周机械行业中的“机床工具”和“制冷空压设备”两个子版块相对抗跌,分别以2.02%和1.63%的涨幅领跑行业;而近一个多月来表现非常强劲的“铁路设备”板块则出现了小幅的回调,下跌0.26%;上周表现较好的“航空航天”板块波动变大,本周以2.98%的跌幅排名垫底。

从个股的涨跌幅来看,被列为军队一级供应商的天奇股份搭乘上军工概念股,同时预公布的2014 年净利润增长也超过140%,使天奇股份逆势上涨,以22.7%的涨幅领跑行业;兼具国企改革概念和主营业务增长的广日股份表现也较为抢眼,以19.46%的涨幅紧随其后;具有工业4.0 概念的沈阳机床和昆明机床本周表现出了较强的抗跌性,以6.44%和5.55%的涨幅排名靠前。

市场在经历了前期的大幅拉涨之后,近期利空消息频出,市场波动较大,我们仍旧维持机械行业整体的中性评级。在投资逻辑上,我们建议在整体市场波动较大的情况下,优先选择有业绩支撑,且兼具成长性的个股。近期中央政治局通过我国首个《国家安全战略纲要》,对军工行业的发展有更高的要求和更强的动力,因此我们仍旧推荐中航飞机、中航动控;此外,我们仍旧看好“一带一路”所带来的高铁走出去机会,推荐博深工具。