中小盘周报:短期存量博弈势头再起

(一)下周投资观点

上周市场走势疲弱,地产、金融等权重股带领指数连续下跌。上证综指本周下跌4.22%,沪深300下跌3.85%,中小板、创业板相对稳定,分别下跌0.16%和0.98%。成长股、题材股继续跑赢蓝筹,互联网金融等概念板块大幅上涨。短期来看,下一批新股发行申购即将开始,人民币连续贬值,第二轮两融业务监管将至,市场面临较大资金压力。2015年一季度增量资金入市速度明显放缓,降准、降息等利好市场已有充分预期,短期市场可能转回存量博弈的模式。股指将维持震荡,但支持本轮上涨行情的逻辑并没有改变,利率水平的下行以及改革的持续推进和落地,市场估值还会继续得以提升,大、小盘个股将均衡上涨。伴随年报的陆续公布,重点关注业绩增长确定,且有高送转的成长股的投资机会。在车联网领域,我们最为看好为整车厂提供内容服务的公司,如四维图新、千方科技。其他投资主线上(一)成长股方面,最为看好互联网与传统行业相结合的个股,医药消费、科技类成长股,维持千方科技,当升科技、尔康制药、汉森制药、四维图新、双环传动的投资组合推荐。(二)国企改革上,建议关注实质性的推进进度,关注大集团小市值公司。

(二)车联网系列研究:政府加速推动城市智能交通

智能交通不仅带动科技等相关产业的发展,提高了交通系统的管理和服务水平,还实现了节能环保,其无论从经济效益还是社会效益上都对智能城市构建起到了推动作用,智能交通和智能城市是经济发展和科技进步的必然趋势。

交通的智能化会大大缩短行车时间,有效节约了能源,从而也降低了成本,提高了运输效率,交通事故的发生率也有明显改善,普遍提高了车辆的使用寿命。在智能城市建设中,考虑经济效益的同时更要关注社会效益,主要表现在四个方面:(1)节能环保;(2)提高城市交通服务和管理水平;(3)带动相关产业的发展:(4)促使科技进步。

近年来,我国在城市智能交通和高速公路信息化建设和发展上陆续密集出台了多项政策。本周我们对其进行了梳理。

(三)本周创2013年12月以来最大单周跌幅

1月30日,上证综指收于3210.36点,本周该指数累计下跌4.22%。深证综指收于1512.9点,本周累计下跌0.13%。沪深300收于3434.39点,累计下跌3.85%。中小板指收于6046.61点,累计下跌0.16%。创业板指收于1680.58点,累计下降0.98%。沪深300本周五市盈率12.63倍;中小板本周五市盈率45.77倍;创业板本周五市盈率70.86倍。