房地产行业周报:维持年度策略《短享繁荣,长思变革》观点不变

房地产市场总体情况。

15 年第5 周(15/01/26—15/02/01)回顾—-

①商品住宅销售同比数据:18 重点城市中除合肥同比下降外,其他17 城均为正增长;②商品住宅销售环比数据:18 重点城市中8 城增长,其余城市环比下降;其中珠三角4 城均环比下降,长三角4 城均为正增长;③上周沪深300 指数下降3.85%,房地产行业指数下降1.73%,跑赢沪深300 指数2.12 个百分点;过去一周涨幅居前3 位的个股:中国武夷(30.01%)、银亿股份(19.80%)、华鑫股份(19.65%) ,过去一周涨幅倒数3 位的个股:保利地产(-8.31%)、招商地产(-6.86%)、珠江控股(-6.85%);④行业重要新闻:中国指数研究院最新发布的百城房价指数显示,新年首月百城房价告别8 连跌,一线城市全线上涨;住建部、财政部、人民银行近日印发《关于放宽提取住房公积金支付房租条件的通知》,职工连续足额缴存住房公积金满3 个月,本人及配偶在缴存城市无自有住房且租赁住房的,可提取夫妻双方住房公积金支付房租;上海银监局下发通知,将对上海商业银行房贷实施全产业链压力测试,并对大型房企集团辖区外融资开展监测。

⑤上周上市房企拿地共4 宗,其中鲁商置业在泰安市斩获2 宗。

投资策略。

维持2015 年地产策略《短享繁荣,长思变革》的观点不变——

一、至少春季地产股仍具比较优势,春季仍应超配;二、1 月中采PMI 低于预期,创数年来最差开局,降准、降息预期加大,行业政策还有放松的空间和可能,行业基本面也在温和复苏当中,地产股春季仍处在三面共振的绝佳环境;三、 一旦行业步入小周期繁荣阶段(标志是房价指数同比转正,但春季肯定看不到),三面共振才会被打破,但届时改革、转型地产股仍会有较好表现;四、 从公募基金的配置来看,地产行业已经处在超配位置且主要集中在龙头白马(万科、保利、招地等),可能已阶段性反映上述预期;而改革、转型从长远来看代表了未来方向,理应重回主流投资者视野,推荐:1、转型(中天城投、苏宁环球);2、改革(天健集团、格力地产、中粮地产);3、区域(泰禾集团、华夏幸福);4、龙头白马(华侨城、保利地产、万科)。

特别提示:根据《发布证券研究报告暂行规定》(中国证券监督管理委员会公告[2010]28 号)第十二条的规定,我公司特披露:截至2015 年02 月02 日,我公司以自有资金投资持有“保利地产”(600048)143750500 股。