石化行业:周报

本周石化板块落后指数表现

本周石油石化(中信)板块涨幅0.10%,落后沪深300(0.64%)和上证综指(0.45%)。

本周市场以上涨为主,上涨板块中,房地产、医药等板块涨幅较大,餐饮旅游板块跌幅较大,食品饮料、非银金融微跌。

本周海越股份(8.8%)、胜利股份(4.7%)领涨。上海石化(-3.6%)、卫星石化(-3.6%)等公司领跌。

国际原油暴跌

进入十月以来,国际原油价格仍延续了三季度的跌势,WTI价格向85美元靠近,BRENT也跌到了90美元。本轮国际原油价格下跌,市场普遍认为核心因素是美元汇率的上涨。美元指数从5月初的78.91低点,高点到达86.74,涨幅约10%。另一方面,美国原油产量的不断增加、利比亚原油的恢复生产,使本就不紧张的供需基本面更加宽松。再加上中国经济的放缓等因素,国际原油价格连续走低。

其他大宗商品方面,天然气、液化气、丙烯酸价格比较稳定,而乙烯、丙烯、丁二烯、甲醇、甲乙酮价格都在下跌之中。

石化要闻

1,由于国际原油价格持续暴跌,本月17日国内成品油调价窗口再次开启时,国内成品油价格可能迎来连续第六次下调,调整幅度或在200元/吨以上。

2,国家近期调整了原油和天然气资源税的有关政策,将矿产资源补偿费降低为0,将资源税从5%上调到6%。因为石油、天然气原来的矿产资源补偿费费率也是1%,因此此次调整对几大油气公司整体影响并不大。

投资策略

投资策略方面,油价连续暴跌,将不可避免带来化工产品价格的暴跌,但由于成本下降,企业盈利未必会有太大负面影响,我们认为在年底前,仍然会以主题性投资机会为主,关注新疆油气开放带来的相关机会,关注民营企业海外油气收购的投资机会,关注国企改革等机会。

风险提示

国际油价波动。