宏观周报:房贷放松对房地产市场的提振有限

房贷放松对房地产市场的提振有限

9月30日,央行和银监会发布《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》,大幅放松房贷政策。我们认为,短期对商品房销售具有提振作用,但由于房地产市场总体供过于求大势形成,房价调整幅度有限,利率折扣有限,房贷放松的效果有限。

短期经济增长:9月工业小幅回升,10月上旬又有好转

9月发电日均耗煤同比降幅收窄,煤价平稳,工业生产同比或有所好转,预测9月工业增加值同比增长7.5%,比8月高0.6个百分点。10月增速有望继续提高。

短期通胀:9月食品价格小幅上涨

9月食品价格小幅上涨,预测9月CPI同比1.6%,比8月明显回落。

货币市场资金利率:节后普跌,7天期跌幅较大

上周央行公开市场操作净投放160亿元,货币市场短期利率普跌,其中7天期跌幅较大。

重要政策:房贷政策放松

中央全面深化改革领导小组第五次会议审议《关于引导农村土地承包经营权有序流转发展农业适度规模经营的意见》、《积极发展农民股份合作赋予集体资产股份权能改革试点方案》。国务院部门负责同志会议,部署做好下一阶段经济社会发展工作。9月29日国务院常务会议,确定加强进口的政策措施,决定实施煤炭资源税改革。10月8日国务院常务会议,决定再次修订政府核准的投资项目目录。国务院印发《关于加强地方政府性债务管理的意见》。央行、银监会发布《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》。

国际经济:欧美9月PMI均下滑

美国9月ISM制造业PMI下滑至56.6,创2014年6月以来新低。欧元区9月制造业PMI终值降至50.3,创14个月新低。欧元区9月综合PMI终值下修至10个月低点52.0,经济增长放缓令欧洲央行面临扩大资产购买范围的压力加大。

本周宏观事件:关注9月进出口和金融数据