建筑工程行业周报:新疆基建或再加码,重点推荐仍是装饰和基建

过去一周建工板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股。

10.08–10.11,本周沪深300指数上涨0.64%,建筑装饰指数(申万)上涨2.51%,建筑板块跑赢沪深300指数1.87个百分点。本周板块表现优于大盘,建筑工程各细分板块表现不一:园林和建筑施工板块涨幅排在前两位,分别上涨3.11%和2.64%;而建筑安装和装饰板块分别下跌1.32%和0.07%。 过去一周涨幅居前3位的个股:中国电建(32.88%)、北新路桥(16.04)、蒙草抗旱(11.96%);过去一周涨幅倒数3位的个股:鸿路钢构(-3.90%)、金螳螂(-3.87%)、洪涛股份(-3.35%)。

我们对行业的最新观点。

近期,国务院新闻办公厅发布的《新疆生产建设兵团的历史与发展》白皮书指出,要逐步实现从“退耕戍边”向“建城戍边”转变,推动城镇化的进程,这加大了对基础设施建设的需求,新疆兵团所辖上市基建公司北新路桥有望迎来发展良机。

我们上周发布了家装行业专题报告《家装入口价值探讨——风口之上,浪潮之巅》,我们认为互联网时代家装入口价值有望大大提升,原因在于互联网时代,家装借助电商模式快速集聚大量客户(流量)成为可能:去中介化将带来家装成本的显著下降;而线上功能的丰富使得某个家装产品或家装品牌的跨区域扩张速度大大加快;而用户体验的提升也大大提升了流量的转化率。互联网基因在家装行业的移植,使打破传统家装的价格迷雾、区域壁垒以及消费者的不信任感成为可能。同时家装价值链延伸空间巨大:家装涉及的产业链很长,在硬装过后,还有两个万亿级的市场(软装、家电和智能家居)对应同一个消费群体,因此,家装企业一旦能够快速聚集大量流量,则成为后续消费的入口的可能。重点推荐公装4杰+东易日盛。

我们认为近期板块跑赢指数是大概率事件,继续看好板块表现,选股的主要逻辑仍然是两条:一是沪港通+国企改革的基建股,二是家装电商+房地产松绑的装饰股。

10月投资组合为:金螳螂、亚厦股份、东易日盛、洪涛股份和中国建筑。