大洋电机:新能源汽车电驱动主力供应商

新能源汽车9月产量爆增:新能源汽车政策持续加码将推动2014年以来已经连续出台了多项新能源汽车的政策,如推广示范城市目标、新能源汽车购买补贴、免购置税、公务用车占比、加强小区充电桩建设、充电桩建设补贴等等政策。在新能源汽车政策的强劲推动下,9月新能源汽车产量暴增达2.2万辆,其中纯电动乘用车产量1.22万辆,同比增长1185.56%,插电式混合动力乘用车产量5543辆,环比增长248.62%,纯电动客车产量2280辆,同比增长2092.31%,插电式混动客车产量1861辆,环比增长115.64%。新能源汽车的销量开始进入井喷的态势。北汽新能源9月单月订单就有1867台,而前9个月总销量3750辆。新能源汽车销售全年有望超年初的估计。我们测算,到2020年产销累计超过500万辆,未来几年市场需求将保持100%-400%左右的年增长速度。

美国的新能源汽车销售处于火爆状态:美国新能源汽车市场数据显示,2014年8月份,销量整体达到了11363辆。从2014年的6月达到11493辆以后,7月、8月的销量一直维持在11000辆以上,销量前三的车型主要包括日产Leaf、雪佛兰Volt以及福田FusionEnergi,销量数据都达到1000辆以上。

公司发布了公告,公司与北京佩特来股东签订股权转让协议,并顺利完成后续的北京佩特来20.768%股权的收购:向大股东现金增发募集10.89亿资金已经完成,收购了北京佩特来72.768%的股权,公司目前持有的北京佩特来的股权达到了77.768%。收购北京佩特来对公司意义重大,公司从传统的电机产业向汽车产业转型,北京佩特来在大功率车用发动机、起动机产品的行业地位、汽车产业中积累的深厚的市场实力以及北京佩特来传统的研发实力,增强公司汽车业务整体实力,而北京佩特来研究开发的电驱动方案成为公司的第二套电驱动方案。

盈利预测及投资评级:预测公司3、4季度汽车电机将呈现爆发态势,我们预计公司2014-2016年EPS分别为0.40、0.58和0.77元,重申“买入”评级。