it行业2014年4季度投资策略报告:新常态下创新驱动提供经济增长支撑

主要观点:

经济新常态下开辟增长新路径创新驱动支撑转型。

中国经济目前进入了经济发展动力切换的新时代,维持中国经济高速增长的条件、中长期经济发展结构、要素基本面等多方面都发生了深刻的趋势性变化。

新常态的经济增长形势下,需要开辟新的经济增长路径,通过转型升级创新驱动培育新经济增长动力。这其中,创新引领转型升级是重中之重。依赖科技创新,以调整结构稳增长和提质增效、促进科技与经济深度融合的重要举措,是实现科技创新引领产业升级、推动经济向中高端水平迈进不可或缺的重要一环。

经济转型初露端倪信息消费拉动经济增长凸显。

8月份国民经济发展数据显示,高技术产业、装备制造业发展势头好于传统产业。8月份,高技术产业、装备制造业增加值同比分别增长10.1%、9.3%,分别高于规模以上工业增速3.2和2.4个百分点。服务业投资增速快于制造业,民间投资占比继续提高。消费增长总体稳健。网络购物、电子商务等新业态继续高速增长。服务业发展形势较好。第三产业增速继续保持快于第二产业的态势,延续了上半年经济发展模式转变的趋势。同时,消费继续成为支持中国经济增长的最主要因素,且贡献不断上升。经济转型初显成效,消费主导型经济转向渐稳。

投资建议:维持IT行业未来12月内评级为“增持”。同时,注意估值溢价差压力的风险。