房地产行业月报:下半月发力9月成交再攀年内新高,“国庆”前夜央行发文松绑限贷

核心要点:

楼市概况:9月成交环比升6.0%,再创年内新高9月我们跟踪的38个城市新建商品住宅成交23.2万套,同比降10.8%,环比升6.0%,成交连升三个月,再创年内新高。“金九”开局不利,但后两周成交量回升明显,尤其中西部区域。今年1-9月累计成交185.0万套,同比降13.8%,累计同比自7月以来降幅持续收窄。成交有所回升但新增供给亦不断攀高,截止9月末12大城市存货为102.3万套,绝对数额首超百万。以半年度的平均销售值衡量去化周期在11.9个月左右,继8月年内首次下降后9月再度上升,但依然保持在1年之内。

行业动态:“放松限贷”传闻四起,“国庆”前夜央行发文落地 央行发文放松限贷。9月30日,中国人民银行、中国银行业监督管理委员会联合发布《关于进一步做好住房金融服务工作的通知》,将实行“认贷不认房”的政策,首套房首付30%,最低可执行七折利率,二套房贷还清按首套房贷,此外,在已经取消限购的城市,三套及以上住房可申请住房贷款。

限购政策:9月6个城市正式取消限购,包括兰州、西宁、沈阳、南宁、武汉与珠海,三亚住建部7日表示不考虑取消限购,这样的话目前限购城市仅剩北上广深及三亚5个城市。

公司动态:1)万科2次发布合伙人继续购买公司股票公告。盈安合伙于8月28日至9月23日购入万科A 股份占公司总股本0.92%。

截至9月23日,集合计划共持有公司A 股股份占公司总股本3.26%。

2)华夏幸福分别与国能集团及APG-ALARM-ASIA 建立战略合作伙伴关系。合作内容主要是在全国范围内推动国能集团基于北斗系统的新能源产业链相关产业项目落地;在无锡国家传感信息中心共建智能家居产业园,推进中国智慧城市建设,打造中国智能家居标杆。

股价表现:9月WIND 房地产指数收益率8.6%,沪深300指数收益率4.8%,行业表现强于沪深300。

投资建议:我们维持板块“推荐”的评级,主要原因1)7月中住建部陈部长“千方百计去库存”讲话奠定下半年宽松的地产政策基调;9月30日央行发文放松限贷,预计将极大的催化投资者对板块的情绪,提高对销量的预期;2)境外资本流入新兴市场呈加速态势,即将开启的沪港通也有望为A 股市场注入新的活力;3)地产股估值修复空间大。个股推荐:万科、保利、华夏幸福、招商。