中小市值周报:汽车后市场,万亿空间可待

报告摘要:

市场概述:本周交易相对活跃(仅有两天),本周上证综指上涨0.69%,深证成指上涨0.09%,中小板指上涨1.79%,创业板指上涨1.95%。板块方面,除家用电器外,均录得正收益,其中涨幅前五为计算机、国防军工、通信、机械设备和农林牧渔。

房地产市场管制措施进一步放松。对于贷款购买首套普通自住房的家庭,贷款最低首付款比例为30%,贷款利率下限为贷款基准利率的0.7倍,具体情况由银行业金融机构根据风险情况自主确定。同时,三亚市住建局决定,将于10月7日起正式放开限购,具体方案也已经确定。自此,执行房地产限购政策的城市仅剩北京、上海、广州和深圳四座城市。

我国汽车后市场进入成长大周期,万亿市场可期,建议关注隆基机械和华宏科技。汽车后市场是汽车产业生命周期的关键组成部分,而过去十多年是中国汽车销售的黄金时期,相较2000年,年度销售量增长了9倍多,汽车保有量增长了7倍多。我国的每千人汽车保有量仍远远低于海外成熟市场。借鉴美国市场经验,以2013年我国汽车保有量为基准估算,我国汽车后市场潜在规模约为1500亿美元。就后市场三大主要板块而言:在维修、保养市场,4S店短期仍处于优势地位,但政策的变化有助打破垄断,打破行业成长束缚;二手车交易市场的爆发需要等待合适时点的到来,及相关行业规范的进一步完善,理论市场提升空间达7倍;按照汽车使用年限10-15年计算,2015年正好对应我国汽车快速发展周期的起点,政府产业发展环境建设发力将进一步推动行业的发展,设备先行一步。

本周推荐的重点股票为:科力远、天玑科技、GQY视讯、彩虹股份和北大医药(请关注相关深度和动态跟踪报告)。