石基信息:终端优势突出,投资价值凸显

投资要点:

石基信息发布 2014年度非公开发行股票预案,公司拟向特定对象非公开发行A 股股票,发行对象为淘宝(中国)软件有限公司,本次非公开发行股票数量为5455.06万股,占本次发行后公司股份总数的15%,拟募集资金总额为281044.63万元,发行股票价格为51.52元/股,本次发行涉及全部股份由淘宝(中国)软件以现金方式予以认购。

报告摘要: 市场占有率与渠道双翼并举打造行业龙头地位。基于石基数字饭店整体解决方案的市场领先地位,公司拥有近6000家星级酒店客户,尤其在国内五星级酒店的市场占有率超过90%。在餐饮信息管理系统领域,公司拥有超过10,000家餐饮客户,独占连锁餐饮信息系统行业的头把交椅。

支付牌照助力畅联平台打通支付通路,客户群体不断扩张。全资子公司北海石基获得互联网支付业务许可证,为畅联平台打通酒店支付渠道提供必要准备,符合公司向服务平台运营商的战略转型布局。收购中电器件,基于其分销系统的优势建立起网络型分销平台,利于公司业务从高端市场向低端领域的快速拓展。

紧握终端优势,携手淘宝开拓O2O 市场。继今年3月与阿里签署协议,就“淘宝旅行”与公司酒店信息系统直连,“淘点点”与餐饮信息系统直连,“支付宝”与信息产品渠道推广达成战略合作。本次淘宝(中国)软件入股公司,旨在借助公司的终端优势弥补其线下短板。

通过优势互补,双方有望共同打造O2O 闭环生态。互联网巨头对O2O市场的争夺战已经打响,公司拥有庞大的线下商户资源,在这场战斗中扮演“送水工”的角色,随着争夺的加剧公司的投资意义愈发凸显。

投资建议,预测公司14/15年EPS 为1.42/1.68元,维持“买入”评级