宏观周报:减税成为定向调控重要选择,后续仍有空间

减税成为定向调控重要选择,后续仍有空间

9月24日国务院常务会议,部署完善固定资产加速折旧政策,与9.17国务院常务会议均“祭出”减税这一供给管理工具。减税政策后续仍有较大空间。短期与其它政策措施一起,短期可缓解经济下行压力,中长期可积累增长动力。

短期经济增长:9月工业生产或有好转

9月前28天发电日均耗煤同比降幅收窄,煤价平稳,工业生产同比或有所好转,但这种好转很大程度上是因为去年同期基数较低(2013年9月日均比8月环比下降16.72%)。

短期通胀:9月食品价格上涨乏力

按照9月前3周的食品价格监测数据判断,9月食品价格小幅上涨,CPI同比涨幅将显著回落,位于1.6%左右。

货币市场资金利率:上周1天和1月期利率下跌,其它平稳

上周央行公开市场操作净回笼110亿元,货币市场1天期和1个月期同业拆借利率和债券质押回购利率明显下跌,7天和14天期比较稳定。

重要政策:PPP模式推广应用

国务院常务会议部署完善固定资产加速折旧政策,决定进一步开放国内快递市场。国务院发布《关于依托黄金水道推动长江经济带发展的指导意见》。国务院领导分别就煤炭脱困做出批示。楼继伟在二十国集团(G20)财长和央行行长会议上表示政府和社会部门合作(PPP)等方式鼓励社会资本进入基础设施、清洁能源等领域是中国稳增长的重要措施。国土资源部发布《关于推进土地节约集约利用的指导意见》。财政部印发《关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题的通知》。商务部印发《关于促进商贸物流发展的实施意见》。发改委核定沿海4个核电站项目开工计划。

国际经济:欧美9月PMI初值延续分化

9月欧元区Markit综合PMI创年内新低,美9月ISM制造业PMI创41个月新高水平。美8月房屋数据喜忧参半。德国8月IFO商业景气指数,持续5个月下滑。德拉吉欧议会季度证词再度强调宽松态度。

本周宏观事件:关注9月经济增长数据