通鼎光电:签署战略合作协议,为业绩增长提供基石

与中通建签署战略合作协议

公司于2014年9月26日与中国通信建设集团有限公司签署了《战略合作框架协议》。

战略合作范围包括三方面,第一、同等条件下,中通建的国内政企客户项目优先选用通鼎光电产品;第二、通鼎光电优先授权中通建在通信运营商部分省市采购项目中从事产品销售等业务;第三、中通建承诺在双方合作的海外项目中优先选用通鼎光电的产品。

每年至少采购200万芯公里光纤光缆

中国通信建设集团有限公司是中国通信建设领域规模最大、施工能力最强、科技含量最高的具有工程总承包一级资质的大型通信建设综合性企业,具有开发海外业务职能,拥有外经、外贸经营权和执行国家对外经援任务及政府间合作任务的中国通信走向世界的“窗口”企业。

公司自成立以来,已与世界上35个国家、60多家国际著名公司建立了业务关系,也成功实施了埃塞俄比亚、刚果(金)、坦桑尼亚和毛里求斯等多个国家的光缆骨干传输网总承包项目。

我们预计中通建每年至少向通鼎光电采购200万芯公里光纤光缆,约占公司产量10%,主要用于海外通信建设项目,这也进一步扩大公司客户群,为未来业绩增长提供基石。

移动入口价值初显

公司的移动互联网入口级产品“流量掌厅”用户数增长依然迅速,自推向全国市场仅3个月用户数就超过1400万。随着带有流量掌厅功能的“爱游戏”APP于9月18日正式上线,全年用户数预计2500-3000万。电信流量订购月环比增长70%,9月份佣金预计80万元,平均每个用户每月1元;随着联通流量订购功能上线,预计流量订购收入呈现爆发式增长。

维持“买入”评级,目标价28元

综上所述,我们预计2014-2016年EPS分别为0.70元、0.85元和1.00元,维持“买入”评级,目标价28元,市值达到100亿元。

风险提示:

“流量掌厅”用户发展不及预期。