计算机行业:阿里入股石基信息,未来资本运作有望全面加速

事项:淘宝(中国)软件有限公司拟使用超过28亿元非公开发行股票方式入股石基信息,淘宝(中国)软件将持有石基信息15%的股份,淘宝(中国)软件有权向公司董事会提名一名非独立董事候选人。

平安观点:

阿里战略入股石基信息,加速布局在线旅游市场

石基信息是国内领先的旅游业信息管理系统整体解决方案提供商,在酒店信息管理系统领域,公司拥有近6000家从高星级到低星级直至经济型连锁的酒店客户,在国内星级酒店的市场占有率达到90%。投资完成后,阿里旗下的“淘宝旅行”将和石基信息在酒店信息系统领域进行重点合作,包括:酒店系统直连、后付预订产品开发、会员服务平台接入、账单扫码支付等领域。阿里巴巴虽为互联网巨头,但垂直领域的线下资源却是其短板。战略入股石基信息后,石基信息的酒店信息管理系统将和淘宝旅行管理系统打通,阿里巴巴在在线旅游市场的服务能力(如酒店、餐饮预订等O2O市场)将得到较大提升,在线旅游市场布局将加速。

入股石基或产生鲶鱼效应,互联网巨头资本市场整合进程有望加速

阿里巴巴上市之后,巨大的融资额带来丰富在手现金(IPO前在手现金约为500亿元,IPO后进一步补充500余亿元,目前合计在手现金超过1000亿元),阿里巴巴正逐步完善其商业生态圈,未来有望全面加速资本市场整合进程。阿里此举或产生“鲶鱼效应”,腾讯、百度等互联网巨头亦可能加速其资本市场整合进程。

垂直领域具备竞争优势的企业值得关注,或成为下一个合作对象

互联网巨头来势凶猛,攻城略地好似战无不胜,然而在移动互联网和O2O快速发展时代,面对诸多线下垂直领域,巨头却心有余而力不足。收购、入股、业务合作,是巨头在垂直领域的惯用手段,此次入股石基信息即是证明。A股某些在线下垂直领域具备一定竞争壁垒或资源积累的企业未来有望与互联网巨头产生业务合作,值得重点关注。

星网锐捷与支付宝前期即有签署合作协议,且无书面终止合同,合同到期后将自动延期。后续亦有媒体传出星网锐捷与阿里集团可能存在股权合作,我们认为拥有丰富在手现金的阿里集团,未来与星网锐捷达成股权合作的概率大增。新开普公司年初即通过公告方式确认公司与阿里集团之间存在合作谈判,迄今为止并无重大进展披露,阿里成功上市后,公司与阿里之间的谈判进程有望全面加速。

基于此,我们强烈推荐石基信息、星网锐捷、新开普和博彦科技,恒生电子、华数传媒、东软集团、中海科技等其他阿里概念股亦值得保持密切关注。

风险提示:整合低于预期风险;技术变革风险。