金融市场研究周刊:贵金属弱市震荡,关注节日期间风险

市场回顾与展望

上周美国股市结束了冲击新高的历程而下挫1%,美元指数则已连续第11周收涨,创下1971年美元自由浮动以来最长升势。金银价格窄幅波动,黄金最低下探至1210美元下方后止跌并最终收涨0.2%,白银仍较疲弱继续下跌逾1%。

SPDR黄金ETF持仓减少4.19吨至772.25吨;iShares白银ETF持仓增加556.21万盎司至3.460亿盎司。CFTC公布的9月23日纽约商品交易所黄金期货非商业净多头减少8,303手至63,884手,白银期货非商业净多头减少2,090手至8,822手。Kitco调查显示60%的受访人士看跌下周金价。

本周最重要经济事件是10月3日美国就业市场报告出炉,上月新增就业人口意外大减,但市场人士对本期预期并不悲观,预计仍稳健保持在20万人以上。此外周三美欧日PMI、周四欧元区利率决议等也较为重要。本周后半周为中国国庆假日,金交所及上期所均在9月30下午收盘后即休市至假期结束,各交易品种的保证金比例自29日结算起均有所提高,投资者需特别注意规避节日风险敞口。建行账户类、实物类贵金属业务节日期间继续运营。

投资建议

基本面上看,上月欧央行会议已调降三大利率,本周再出重拳的可能性不大;而美国就业市场总体好转趋势不会扭转,上月意外走低的新增就业人口可能会重回较高水平;贵金属市场下行压力依然不减。黄金将继续考验1200美元/盎司的支撑位,若跌破则将直接探至1180美元的近年低位,上方阻力位在1230美元/盎司。白银弱势格局难改,预计运行区间在17-18美元/盎司。