环保行业周报:上周环保板块调整为主,中期继续看好

市场表现

上周大盘继续调整,上证综指和深成指分别上涨0.78%、0.32%,大盘总体保持强势整理态势,创业板、中小板上涨明显跑赢大盘,涨幅分别为1.89%、1.98%。各行业涨多跌少,其中国防军工、农林牧渔、通信、电力设备、计算机、建筑板块涨幅居前,银行、食品饮料、家电板块微幅下跌,钢铁、房地产、电子元器件、有色板块涨幅居后。

上周环保子行业跑输大盘,其中环保(中信)上涨0.35%,环保工程及服务上涨-1.03%,环保设备上涨-0.81%,水务上涨-0.17%,分别跑输上证综指0.43、1.81、1.59、0.96个百分点。

从环保股涨跌幅均值比较来看,水务>固废>大气,涨跌幅分别为-0.03%、-0.41%、-0.58%。环保相关子行业来看,涨幅居前的是生物质能(4.64%),其次是环境监测(2.65%),节能(1.12%),资源回收利用(-0.29%)。

水务板块中,大禹节水、锦龙股份、武汉控股、中山公用、开能环保、重庆水务涨幅居前,碧水源、国中水务、首创股份、中电环保、万邦达跌幅居前。

大气治理板块中,科林环保、中电远达、龙源技术上涨,三维丝停牌,雪浪环境、永清环保、菲达环保、国电清新跌幅居前。

固废板块中,瀚蓝环境、兴源过滤、华光股份、铁汉生态、杭锅股份涨幅居前,维尔利、盛运股份、城投股份、东江环保跌幅居前。

行业要闻

北京补贴大气污染防治技改项目 单个项目支持资金最高2000万元环境保护部发布《2014年上半年各省自治区直辖市主要污染物排放量指标公报》关于界定生物质成型燃料类型有关意见的复函

重点公告

盛运股份(300090)关于与宣州区人民政府签署秸秆生物质能源发电供热项目投资协议书的公告

国中水务(600187)关于全资子公司签订特许经营权协议的公告

永清环保(300187)对外投资公告

投资建议

上周大盘总体保持强势整理,中小板、创业板表现活跃,但环保股结束了近期跑赢大盘的强势表现,上周表现相对疲弱,跑输大盘,其中水务板块表现相对突出,符合我们的判断。短期内,随着国庆节的到来,资金整体活跃度将下降,环保板块预计保持调整,中期依然看好发展前景。随着各地大气治理“冬防”行动的开展,大气治理力度将加强。同时水处理十条预计年底出台,土壤修复计划预计明年出台,环保监管力度加大是大势所趋,环保板块仍将持续成为市场的热点,预计环保板块仍有良好表现。

本周继续看好环保平台公司及水务板块、大气治理板块,建议关注桑德环境(大环保产业链加速构建,估值优势明显)、盛运股份(各地垃圾焚烧项目推进顺利,业绩高增长)、维尔利(转型顺利,餐厨垃圾处理、工业水处理、沼气工程业务前景看好)、碧水源(看好再生水市场的启动)、津膜科技(下半年业务推进有望加快)、万邦达(工业水处理龙头)、瀚蓝环境(水+固废模式协调发展)、龙净环保(脱硫脱硝除尘龙头)、中电远达(脱硫脱硝除尘龙头)、重庆水务(受益于沪港通),新增迪森股份(生物质发电龙头)、京运通(看好新型无毒脱硝催化剂业务拓展)。个股方面,关注兼并收购进展。

风险提示

国庆节前大盘调整 风险、创业板系统性风险、环保项目进展低于预期风险、项目回款滞后风险。