建筑工程行业周报:关注家装电商新趋势,重点仍推荐装饰和沪港通

过去一周建工板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股

9.21-9.27,本周沪深300指数上涨0.49%,建筑装饰指数(申万)上涨2.28%,建筑板块跑赢沪深300指数1.79个百分点。本周板块表现优于大盘,建筑工程各细分板块全部上涨:幕墙和装饰涨幅较大,分别上涨12.79%和6.03%;而园林和建筑安装板块涨幅较小,为2.11%和1.67%。过去一周涨幅居前3位的个股:金螳螂(11.98%)、罗顿发展(11.56)、广田股份(10.87%);过去一周涨幅倒数3位的个股:万鸿集团(-2.15%)、绿大地(-1.96%)、上海建工(-1.40%)。

我们对行业的最新观点

近期政策亮点仍然集中在铁路和新疆,随着中国高铁标准在海外的进一步推广,高铁走出去步伐加快,我们看好铁路建设新一轮的长期增长。国企改革也是今后一段时间建筑板块主题投资的重要机会之一,目前来看,地方国企无论是整体上市还是混合所有制、股权激励等都有很大想象空间,可以重点关注隧道股份、粤水电、四川路桥。 因沪港通 10 月正式开通在即,9月作为窗口期可重点布局估值有折价的A股,首推中国建筑,其次是两铁。

我们上周发布了名为《家装电商新趋势--硬装“免费”时代到来?》的报告,是我们家装电商系列报告的第四篇,我们认为以海尔家居推出“百变加”这一高度标准化硬装产品为标志,家装作为家庭消费入口的价值日益得到重视,装修就意味着后续家具、家电,甚至未来智能家居等一系列的消费,如果在家装时就把流量截取并留住,这样的流量后续消费的转化率显然远远高于其它方式。通过硬装免费先将有装修需求的流量吸引过来,后续通过产业链的延伸以及增值服务赚钱或成为互联网家装时代的新玩法。

我们继续全面看好装饰股,目前几家公司拓展新业务的方向和路径都日清晰,市场对上市公司的努力方向已经逐步认可,估值水平有较大的提升空间,继续重点推荐,推荐排序为:亚厦股份、金螳螂、洪涛股份和广田股份。

9月投资组合为:亚厦股份、金螳螂、东易日盛、三维工程和中国建筑