机械行业周报:机械设备股上涨继续,涨幅再超越所有重要大盘指数

上周市场表现:

本周(9月22日-9月26日)重要股指的表现再次践行了区间震荡的本色,上周整体无力之后,本周又全部走强。创业板综指成分股表现较好,加权平均涨幅达到2%,算术平均涨幅达到2.65%,均为各重要大盘指数之首。中信机械行业指数成分股表现本周强于我们所列出的所有重要大盘指数,加权平均涨幅2.03%,算术平均涨幅达到2.75%。表现较弱的大盘指数是上综指成分,加权平均涨幅为0.68%,算术平均涨幅为1.99%。从机械行各子板块的行情来看,通用设备与金属制品的算术平均涨幅分别为3.5%、4.2%,仪器仪表、工程机械和运输设备板块相对涨幅较低。个股方面,本周涨幅榜前五位公司中,涉核概念股表现抢眼,中国一重累积涨幅接近30%,通润装备、中核科技涨幅接近20%。跌幅榜方面,除利君科技跌幅在10%以上,其余个股跌幅均相对较小。也再次印证了我们所总结的,大盘强则机械更强的现象。下一周,交易日较少,我们认为节前应以风险回避为妥。

华融行业观点:

我们认为,受制于基建投资和房地产行业的现状,机械行业中的许多板块在未来相当长的一段时间内仍将无法摆脱经营的困境。关注可实现制造业升级和进口替代的个股,以及下游会持续景气的子板块:油气钻采装备、海工装备、天然气储运和应用装备、合同能源管理装备、冷链、机器人。另外,基于我们对下半年重组事件增多的考虑,资产重组也会是机械行业的焦点。

一周行业大事记:

本周订单环比骤降,欧洲近海2017年将运营双燃料集装箱船。上周船东共订造了13艘新船,包括3艘散货船、2艘油船、2艘液化气船、2艘集装箱船、1艘汽车运输船和3艘特种船,总运力达到422500载重吨。其中,有10艘新船具体造价并未公布,剩余3艘新船总投资成本约为4.43亿美元。新船订单量相比之前一周下降了68%。欧洲芬兰液化天然气近海航运先锋Containerships再次在扬州国裕船舶制造有限公司订造了2艘双燃料集装箱船,将于2017年交付。芬兰终端货运运营商Containerships在今年早些时候宣布在国裕船厂订造2+2艘1400TEU集装箱船订单,而此次2艘船舶订单应该为备选订单正式生效。这4艘双燃料集装箱船均可使用液化天然气作为燃料,亦可使用普通船用柴油/重油。主机将由瓦锡兰提供,这将是在欧洲近海运营的首艘双燃料集装箱船。

收获机械前7月相对最好,小型拖拉机同比下降最快。2014年7月份,农机行业完成出口交货值26.80亿元,同比增长8.7%,环比增长0.09%。1-7月份,全国农机行业累计完成出口交货值184.88亿元,累计同比增长1.52%。从主要统计的产品看,1-7月,农机行业的主要产品产量有升有落。收获机械增速最快,为7.27%。小型拖拉机下降幅度最大,为11.64%。其次是大型拖拉机,累计同比下降7.46%。

主要企业的主要产品前8月销量同比基本均在下降。2014年前8个月,挖掘及铲运设备共生产25.9万台,同比下降7.92%;挖掘机前8月共生产9.2万台,同比下降8.26%。这两类产品前8月份产量同比下降幅度较前7月有所拉大。压实机械前8月产量为3.4万台,同比增长16.95%,增速仍然较高但比前7月同比增速有所下降;起重机前8月产量同比增长11.06%,增速比前7月有所提高。另外一方面,从主要企业的销售量来看,前8月累计销量10443台,同比下降12.43%。压路机主要企业前8月销量为10401台,同比下降7.51%。所以,虽然少数产品根据统计局的产量统计仍有同比增长,但根据主要企业的销量统计,销售仍在同比萎缩中。

新三板机械行业交易情况统计:本周有产生交易量的通用设备公司是三联泵业共交易约63.91万元、对应成交量8.19万股,北京航峰共交易10000股、成交额18万元,佳力科技交易12000股、成交额6万元。专用设备方面,华阳密封成交10万股、86万元,新眼光成交5.1万股、成交额67.66万元。速原中天成交31.8万股、64.74万元,星河众工成交14.1万股、59.32万元,天弘激光成交9.2万股、38.11万元。其余有交易量的4家专用设备公司周成交额均低于10万元。目前三板市场做市交易的成交额还比较小,尚难以通过交易反映公司的价值。

风险提示:经济增速进一步放缓;新股发行规模对市场投资信心和估值中枢的冲击。