策略周报:抢先布局沪港通,稳赚“外快”没商量

市场回顾

上周A股市场延续宽幅震荡。行业方面,国防军工、农林牧渔、通信等位居涨幅榜前列,而银行、食品饮料、家电等板块小幅下跌。概念方面,土地流转、移动转售、冷链物流等概念相对活跃,而土地流转、智能汽车、在线旅游等概念相对低迷。

策略展望与思考

对于市场后市的展望,我们认为需要重点关注以下三个方面的驱动因素:

一是工业利润增速出现明显波动,但仍保持了两位数增长。统计局发布的显示,1-8月份,全国规模以上工业企业实现利润总额38330.4亿元,同比增长10%,增速比1-7月份回落1.7个百分点。其中,8月份实现利润总额4825.6亿元,同比下降0.6%。增速回落的主要原因是:受市场需求乏力、出厂价格降幅扩大等影响,工业生产、销售增速回落;单位成本、费用由降转升;投资收益增速下降。此外也受到去年同期利润基数偏高的影响。

二是沪港通试点办法正式发布,市场正式进入“沪港通时间”。虽然仍然没有沪港通启动的具体日期,但港交所旗下联交所则预计,沪港通将于下月27日开始。随着沪港通开通的临近,海外资金对A股的热度也是大幅提升,QFII和RQFII额度显得尤为紧张,外管局正与其他部门研究RQFII额度扩大等相关问题。

三是地方政府正在由“地产松绑”转变为“地产刺激”。上周五,珠海宣布放松楼市限购,至此全国46个限购城市中,仅剩北京、上海、广州、深圳和三亚五个城市未取消限购。但“松绑限购”不是结束,而是地产政策进一步放松的开始。青岛市六部门联合发布了包括松绑限贷、减免契税、房贷优惠等18条楼市“新政”,旨在推动青岛市房地产市场发展。此外,市场预期房贷政策将跟进全面调整,包括房贷贷款余额还清算作首套房、二套房首付比例降低等。

我们认为市场将延续上升的趋势,10月的行情将围绕“沪港通”展开,建议布局“沪港通”所带来的三大投资机会:一是A+H股折价的品种,折价能否抹平取决于套利资金;二是有A股特色的稀缺性标的,如军工、中药、稀土等;三是A股高股息率的“类债券”品种,香港利率水平较低,A股中高分红的蓝筹股具备一定的吸引力,例如银行、公共事业等。