中药行业周报:中药板块增长确定性强,建议布局龙头

行业及公司新闻回顾

1. 葛兰素史克因行贿被罚30 亿

2. 浙江基药招标启动,中药注射剂降价压力较大

3. 太安堂:收购康爱多药店100%股权

4. 佐力药业:使用超募资金投资浙江凯欣医药有限公司65%股权

5. 康美药业:非公开发行优先股获证监会审核通过

6. 昆明药业:拟发行不超过3 亿元公司债

7. 信邦制药:拟设立肿瘤和精神病2 家专科医院

中药材价格方面

上周至今,康美中药材价格指数提升3.16 个点,15 类药材中,8 个价格上升,6 个下降,1 个与上周持平,其中止血类中药材价格指数下降最大,开窍类价格指数上升最多。

市场表现和策略

上周一截至昨日收盘,医药生物板块上涨0.45%,沪深300 大幅下跌2.44%,医药整体板块大幅跑赢指数,在申万28 个一级子行业排名第3 位。中药子板块周涨幅0.39%,在6 个子行业中排名第4,医疗器械、化药子板块涨幅居前。

板块个股行情依旧持续,有事件性冲击的股票依旧活跃,周涨跌位居前列的有精华制药、千金药业和洪城股份,次新股台城制药以及前期涨幅较高的福瑞股份、天目药业跌幅居前。目前中药板块TTM 市盈率为30.73 倍,估值较上周有所回落,具有一定估值优势。

此次大盘大幅回调中,医药板块显示了较强的防御性,一方面在前期大盘指数大幅提升中,医药板块涨幅相对较少;另一方面,在整体经济增长前景担忧加剧时,市场风险偏好趋于谨慎。虽然在政策、经济等多重因素作用下,医药板块增速同比出现下滑,但横向对比看行业增长前景仍相对明确,特别是中药行业仍保持超越整体行业的收入增速。目前各地医药招标文件陆续出台,预计四季度到明年上半年,招标将进入实质操作阶段,将带动销售放量。

选股思路一方面建议关注正处在变革转型期、成长性良好、具备业绩拐点的标的;另一方面建议关注在经济环境趋弱下,行业龙头,特别是前期跌幅较深而业绩确定性强的龙头个股。周股票池为天士力、同仁堂、康缘药业、东阿阿胶。