通信行业周报:大盘区间震荡,通信个股蓄势待发

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走势与估值

近五日大盘在上周二阴线区间内进行缩量震荡整理,前期含有概念个股保持相对活跃态势,通信板块中拥有移动支付和军工概念的个股表现强势,使得整个板块明显强于大盘。目前走势与我们前期的判断一致,即板块整体的系统性特征比较明显,各子行业概念属性增强。其中合众思壮、中创信测、佳讯飞鸿等复牌概念股走势较强,涨幅分别为19.51%、17.67%和15.45%。

截止到9月22日,剔除负值情况下,BH通信设备板块TTM估值为48倍,相对于全体A股估值溢价率为391%,估值和估值溢价率整体继续上升。相对而言,A股整体估值在系统性上涨情况下得以提升,而通信板块估值溢价上升更快,显示出通信板块的估值压力短期内明显增大。

投资策略

在大盘指数受到上周阴线的压制保持区间震荡整理的背景下,本周通信类个股随着移动支付,军工概念再度兴起,整体强于大盘。相关军工通信类和移动支付类个股更是获得超越整个板块收益。从基本面看,我们仍然维持原有判断,即通信板块业绩已经走出底部,在大盘震荡整理之际,通信个股需要关注有业绩支撑和并购概念的品种。投资策略保持谨慎观点,建议重点选择确定性强的4G产业链子行业,继续推荐军工通信、移动互联设备等子行业,优选行业明朗、业绩高增长个股的投资机会,股票池推荐数码视讯、恒信移动、合众思壮。