核心观点
1.【行业研究】化工行业专题研究:天然气未来十年(上)(郭荆璞,麦土荣,黄永光,李皓,常川20140923)过去的15年,全球市场经历了大宗商品超级牛市,多种商品价格在10年内上涨超过5倍。我们预计,未来能源价格将保持强势,金属和农产品价格则面临较大压力。
我们估计到2020年,全球能源消费总量复合增速约为2.2%,其中天然气增速最高,为3.5%。同时,中国能源消费总量复合增速约为3.9%,其中天然气增速最高,为14.0%。因此,中国政府主导的天然气消费增长将成为未来5~10年,中国能源领域最引人注目的行动。
在天然气定价问题上,中国的天然气价格在过去由政府制定,基本上是按照成本加成的原则,以产地井口价格,加上输送的成本,来核定使用者支付的价格。然而天然气供应在2018年之后大幅增长,特别是国内相对较低成本的供应增长,导致天然气成本曲线将明显地向右侧移动。我们预测,到2020年,国内天然气产业将创造1.5万亿元的产值,和5700亿元的利润空间。
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