港股科技类股票精选(下):沪港通开闸在即,关注港股资讯科技行业市场投资机会

投资要点。

沪港通上线进入倒计时阶段。经过多次测试,系统功能总体正常,技术、方案基本成熟。目前,港交所、上交所正和国家税务总局就交易税费方案进行商谈。

考虑上证所要求各券商于10月6日前完成技术系统部署和准备工作,预计沪港通最快上市时间为10月13日。

完善A股市场制度,回归价值投资。

港股市场制度更为成熟,沪港通将有利于A股市场发行制度向注册制度改革,完善退市制度。交易制度方面,目前,A股市场采取的是T+1,单边做多的交易制度,未来对于多空双边交易、T+0、融资融券的研究将进一步加速。

港股市场,海外投资者和机构投资者占主体。13年,港股市场上,海外投资者占港股交易总金额的46%,整体机构投资者占比达61%,个人投资仅占20%左右。而A股市场80%以上参与者为散户。机构投资者专业化程度更高,更注重价值、长期投资。而个人投资者则多以投机为主,使得A股市场换手率明显高于港股。投资者结构调整将有利于整体市场投资风格回归理性,将进一步稳定A股市场。

A股大盘蓝筹股或趋于上涨,H股高弹性板块关注度或趋于上升。

A股与H股估值差异显示A股投资者更偏爱高风险高弹性的小市值成长股,而H股投资者更喜欢盈利稳定与高分红的低风险低弹性资产。由于套利机会的存在,沪港通后AH股估值将进一步接轨。

A股大盘蓝筹股或趋于上涨。A股中稳定、高分红的估值板块将受到香港投资者的青睐,沪港通后可能会有较为显著的增量资金配置,从而带来较为明显的估值修复,如消费、医疗领域行业优势个股。

港股高弹性板块关注度或趋于上升。H股中高成长且市值较小的高弹性板块,或将受到A股投资者的关注。

寻找港股资讯科技领域稀缺的投资标的。

首期投资机会来自于A/H股差价套利。但随着A/H股价差逐步缩窄,套利交易只能带来短期投资收益。长期来看,沪港直通车的投资机会在于两地相对稀缺的标的价值。港股中那些高成长且市值较小的高弹性板块,尤其是A股较为稀缺的行业个股,将更会受到A股投资者的青睐。这一类标的主要是在香港上市的信息技术与网络科技股,以及博彩娱乐领域个股。

投资建议:我们分别就O2O、去IOE、电子商务、在线视频、移动游戏、智慧城市、智能手机7大方向对港通股稀缺标的进行筛选,并建议A股投资者关注港股中TMT领域稀缺投资标的投资机会。

1)O2O:彩生活(01778);2)去IOE:联想集团(00992)、金山软件(03888)、金蝶国际(00268);3)电子商务:科通芯城(00400);慧聪网(08292);4)在线视频:第一视频(00082)、天鸽互动(01980);5)移动游戏:腾讯控股(00700)、网龙(00777)、云游控股(00484);6)智慧城市:神州数码(00861);7)智能手机:酷派集团(023469)。

风险提示:沪港通政策落实不到位;政策之后风险;宏观经济波动风险。