建材行业周报:水泥均价继续回升,铁路保障房加码

报告摘要:

水泥行业:上周全国水泥均价环比上涨0.16%。价格上涨区域主要有安徽合肥、铜陵、马鞍山,江西九江、上饶,湖北黄石、黄岗,以及湖南长株潭部分企业,上调幅度10-30元/吨。9月中下旬,尽管全国水泥平均价格呈现上扬态势,但部分地区受下游需求不振、新增产能释放和持续降雨影响,价格有一定程度回落,但整体仍然处于回升态势。8月经济数据疲弱,但随着铁路投资和保障房建设的加码,四季度水泥需求仍有保障。

玻璃行业:华东、华中、华南市场略有走高,上周全国浮法玻璃库存环比上升1.52%。沙河市场前期受降雨影响,市场交投气氛清淡,企业库存呈现缓慢增加态势。光伏玻璃市场运行稳定,成交价格暂无调整,3.2mm原片主流成交价格延续18-18.5元/平方米。镀膜玻璃流成交价格在31-31.5元/平方米。目前光伏电站抢装速度仍未达到市场预期,虽然业界对后期走势预期良好,但组件厂库存偏高亦不容忽视。

其他建材:①国内无碱玻纤粗纱行情稳定,近几月销量下降,加之新增产能投放较快,短期企业暂无调整价格计划,但明年冷修导致长线供给减少趋势不改。建议关注中国玻纤和长海股份。②石膏板成本端有下降,美废11#为186美元/吨,环比下降3%,建议关注北新建材。

投资建议:继续看好下半年建材投资机会,建议积极配置。①看好华东水泥价格弹性,主推蓝筹股海螺和华新,关注巢东、江西水泥、福建水泥和尖峰集团。②继续主推“五朵金花组合”:亚玛顿、开尔新材、艾迪西、兔宝宝和天山股份。