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金彩视点: 逢低介入新兴成长股

财政部网站22日消息,2014年1-8月纳入统计范围的全国国有及国有控股企业营业总收入同比增幅继续放缓,利润总额同比增幅出现下降,成本增幅继续高于收入增幅。具体来看,1-8月,国有企业利润总额16441.1亿元,同比增长8%,较1-7月份大幅回落3.7个百分点。可以看到,随着经济数据的持续下滑,企业盈利水平也处于恶化的状态。另外我们注意到,有外媒报道中国高层领导人上月齐聚北戴河,一致认为年底前经济工作的重点将是推进改革,优先于出台刺激增长措施,并接受经济增幅可能低于7.5%。果真如此,则企业尤其是周期类企业盈利水平进一步下滑的可能性加大。

昨日市场调整幅度加大,对国内经济下行风险的担忧情绪成为主要的因素。叠加国内大宗商品期价的集体大幅下挫,银行、钢铁、有色、石化等周期类权重股整体下跌,拖累股指下行,对市场人气构成较大的压制。叠加新股发行、长假效应等因素,近期市场仍将延续震荡回调的走势,但是我们认为,在改革将坚定深化的预期下,对“中国梦”梦想成真预期仍将成为支撑多头信心的重要因素。而改革红利给市场带来的投资机会主要在于两个方面:一是主题投资概念,如自贸区、京津冀等区域规划以及国企、土改等改革题材;二是新兴产业,如环保、新能源及新能源汽车等。

策略上,继续保持对中级结构性行情中线乐观的同时,短期在不确定因素增多的情况下,随着市场风险偏好逐步下行,可适当控制仓位。激进的投资者可参与页岩气、土改概念等主题类题材股炒作。稳健的投资者则可关注环保、光伏、风电等新兴行业中的优质个股,逢低配置。