国际经济周报第170期:美联储明确宽松政策退出细节

国际重要经济事件点评:

上周四(9 月18 日)美联储9 月利率决议显示,继续维持联邦基金利率目标区间0~0.25%不变。继续缩减100 亿美元的购债规模至每月150 亿美元,从10 月开始每月购买50 亿美元MBS 和100 亿美元美国国债。预期将在下一次会议上结束QE。美联储声明在资产购买计划结束后保持高度宽松货币政策仍然是合适的。美联储在政策声明中对2015 年底利率预期的中位预测值为1.375%,高于前值1.25%,暗示明年可能升息,并明确了未来退出进程的具体细节,将在开始升息后结束或逐步结束对到期回笼资金进行再投资。

美联储的利率决议表明,美国经济复苏,未来将逐步实现货币政策正常化。

预计今年10 月停止购债,明年开始加息,2017 年实现利率正常化。

发达经济体一周动态:

美国9 月13 日当周初请失业金人数大幅减少3.6 万至28 万人,创2 个月来最低,已申请失业的人数降至七年以来的最低。8 月工业产出月率下跌0.1%,CPI 年率增长1.7%,月率-0.2%,PPI 月率持平,9 月NAHB 房价指数攀升至59.0,创2005 年以来高位;8 月新屋开工年化月率骤跌14.4%至95.6 万户,营建许可总数月率下跌5.6%至99.8 万户。

受乌克兰危机加剧影响,欧元区9 月ZEW 经济景气指数跌至14.2,一年半新低。德国9 月ZEW经济景气指数连降9 个月跌至6.9。出口月率下跌0.2%、进口月率上升0.9%,7 月贸易帐盈余122 亿欧元,而建筑业产出月率持平,年率上升0.4%。

日本周四(9 月18 日)公布的日本8 月商品出口年率转为降1.3%,降幅不及预期,预期下降2.6%,前值增长3.9%;日本8 月商品出口57059.91 亿日元,前值61886 亿日元。

新兴经济体一周动态:泰国央行宣布继续维持现行的2%的政策利率不变,符合预期。该国8 月消费物价指数连续第3 个月出现下降,同比增幅降至2.1%,创6 个月来最低水,通胀趋向缓和有利于支持经济复苏。第二季度泰国GDP 增幅同比上涨0.4%,政府政策走势在二季度末更趋明显,企业和消费信心回暖明显,国家支出成为经济发展的主要驱动力。然而,泰国的出口表现仍然低于预期,下半年泰国出口和旅游业复苏所面临的不确定性因素仍然较高。

新加坡8 月非石油国内出口(NODX)同比增长6%,好于预期;但对主要市场的出口有所放缓,显示在全球复苏不均的背景下,出口前景仍然低迷。

受电子业的疲软表现拖累,新加坡经济二季度放缓至2.4%,7 月份通胀率同比放缓至4 个月来的最低。该国8 月制造业生产活动亦陷入萎缩区间,新订单指数表现欠佳。