策略周报:月末资金面承压,建议控制仓位以等待机会

市场回顾

上周A股市场先抑后扬,截至收盘,上证综指收报2329.45点,周跌0.11%;深证成指收报8047.25点,一周跌1.22%;中小板指和创业板指分别在上周下跌1.27%和1.64%。行业方面,29个中信一级行业在上周涨跌互现。其中,农林牧渔、商贸零售和医药涨幅居前,而传媒、国防军工和汽车出现明显的回调。概念方面,上海自贸区、土地流转和智能电网处于领涨位置,超级电容、石墨烯和新能源则跌幅较大。

策略展望与思考

从盘面来看,上周市场在周二大跌之后,连续展开反弹,显示当前市场情绪依旧活跃。此外,两市交易量始终维持在3000亿元以上的量级,许多个股和板块都表现积极。

然而,需要指出的是,上周上证综指、深证成指、中小板指和创业板指均出现不同程度的下跌。虽然日行情中,上周5个交易日中有4个交易日出现集体上涨,但上周二单日的大跌还是让主要市场指数的周K线收出一根阴线。这更说明在当前的市场里,幅度可能比方向更重要。越是对后市看好,越应该要防范风险。

资金面上,央行公开市场本周(9月22日-9月26日)将有250亿正回购到期,无逆回购及央票到期,据此估算,本周央行将自然净投放250亿。而上周央行周二进行了150亿14天正回购,周四进行100亿元14天期正回购操作,单周净投放80亿。新股方面,本周将有12只新股扎堆发行,成为今年6月本轮IPO重启以来新股发行又一个高峰,预计总冻结资金将达到8000亿左右。因此,月末资金面将再度面临不小的考验。

总结而言,在时间点上,10.1前因资金面短期承压,股指维持震荡整理的概率较大。但考虑到“稳增长”政策的再度出台、沪港通的日益临近等一系列利好因素,我们仍然看好中长期A股的行情。

本周重要事件

9月23日公布9月份汇丰PMI预览值。

9月27日公布8月份工业企业利润。