农林牧渔行业月度策略:加大概念配置,反转继续“证伪”

投资要点:

上周回顾--板块走势强于大盘。注入殡葬资产的福成五丰继续高歌猛进,中止资产重组的东方海洋也不甘示弱,也带动了整个海产板块;推荐的个股走势平稳,提示风险的海产板块走势尚可。

本周推荐及风险提示:

朗源股份及畜禽板块:三季报行情有望演绎。

海产板块:继续提示风险,同时关注东方海洋回调带来的介入机会。

龙力生物:技术体系可以找到“参照系”了,行业规划有望出台。

土地流转、并购重组和国企改革:可以继续关注。

并购重组有望逐步进入2.0行情,建议投资者适当布局绩优股、白马股;国企改革还将继续,包括农垦体系、央企平台等等;年内至今,土地流转尚未成为关注焦点,四季度有可能会迎来一波行情;三季报即将进入披露期,关注业绩有望继续大增的个股。

生猪养殖:生猪、仔猪价格开始震荡盘整,经过调整后的“年内”波动规律正在逐步主导行情走势。 有些观点认为是冻储抛售、疫病出现引发的价格盘整,我们不同意这种观点。与以往年份相比,9月抛售冻储是常规动作,疫病也没有比往年“更加”严重的迹象,这两个因素都类似于“规定”动作,并不能充分解释目前进入“旺季”的猪价走势。 生猪乃至所有产业,都必须面临“新常态”,需求总量及季节性、节假日变化不容忽视。就生猪而言,整体需求向合理水平回归、节假日脉冲性需求降低、年内需求波动幅度降低是需求侧的“新常态”;当然受制于数据的可获取性,我们无法准确判断本轮需求下滑的幅度,根据我们对2012年、2013年供给端变化的测算,整体需求下滑约在10个百分点左右;按此数据推算,目前生猪行业供求关系正在向“平衡态”靠拢。 需要关注的重要因素:环保约束水平及监管强度。该因素一方面会提高行业运行成本,另一方面也有利于行业“去产能化”,有可能会成为推动猪价上涨的主导因素。

海珍养殖:本周继续提示风险,黑天鹅事件的影响逐步开始显现,海参价格逼近年内新低(108元/公斤),与去年同期相比,接近腰斩;同时提示东方海洋的介入性机会。

十一之前有天邦股份、星河生物、福成五丰、好当家以及亚盛集团召开股东大会,建议投资者关注亚盛集团、福成五丰。