2014年9月份农业月报:旺季叠加年底政策窗口,继续看好养殖、种子、土改

养殖:能繁母猪存栏继续下滑,继续看好行业反转 猪价:截止9月12日全国出栏肉猪均价至15.1元/公斤,较去年跌6.2%,猪肉价格至22.71元/公斤,较去年跌5.4%,仔猪均价26.35元/公斤,同比跌18%。养猪盈利:猪粮比价5.76:1。较去年同期跌15%。全国自繁自养出栏头均盈利99元/头。从7月中旬开始,生猪养殖开始盈利。

鸡价:截止8月8日主产区白羽鸡价格9.66元/公斤,较去年涨15%,鸡苗价格反弹至少3元/公斤,较去年涨94%,养殖利润3.37元/羽,去年同期亏损0.51元/羽。行业上游去库存彻底,行业反转趋势较生猪养殖早。

随着立秋,高温天气将逐步减少,肉类消费逐步增多,预计猪价在供给减少的情况下将继续反弹。行业反转正在逐步验证。继续推荐养殖。个股推荐牧原股份、圣农发展、ST民和、新希望、益生股份、雏鹰农牧。

种业:临近旺季、继续看好龙头企业 随着种业体制改革越来越强调企业的主体地位,国家将种质资源定位成国家战略物资。登海种业、隆平高科科研实力强的种业将越来越强。四季度是种业开始进入销售旺季,另外进入年底政策高峰期。虽然行业库存依然较大,但是龙头个股有望提前走出低谷,行业整合刚刚开始,个股长期推荐登海种业和隆平高科。

海产品:9月份海参价格旺季下滑 自去年10月份以来连续阶段式下滑,自高点180元/公斤下滑至100元/公斤,8月份海参价格反弹至150元/公斤。9月份再度回落至140元/公斤。临近消费旺季,海参价格有望反弹。个股关注由于单产回升带来业绩见底回升,以及企业转型的獐子岛。

饲料:复苏滞后于养殖,看好行业龙头 饲料行业与养殖业的关联度很高,相对于养殖行业的复苏有一定的滞后性。随着上游养殖行业的复苏行业景气也会逐步好转。饲料行业是靠成本来竞争的行业,继续看好行业龙头大北农、通威股份。

临近政策时间窗,土改叠加国企改革继续发酵 随着2014年10月在北京召开的四中全会的召开,预计新一轮的土改将全面铺开。这次的土地改革还涉及到农垦系统的国企改革。土地改革带来的资源重估叠加国企改革带来的经营效率提升,业绩改善是种植业板块上涨最大驱动力。个股推荐亚盛集团、ST大荒、海南橡胶、新赛股份、新研股份。

投资建议:旺季叠加年底政策窗口,继续看好养殖、种子、土改继续看好四季度的旺季效应带来需求的回升以及上游行业持续去库存带来供给缺口的双重共振。临近年底政策高峰,包括十八届四中全会、2015年中央1号文件在内的会议或文件,预期都将具体涉及到农业范畴内的相关改革政策。看好养殖、种子、土改。个股继续推荐牧原股份、圣农发展、ST民和、益生股份、雏鹰农牧、新希望、亚盛集团、ST大荒、登海种业、獐子岛、隆平高科、大北农、通威股份。