通信行业周报:市场强势回调,关注业绩反转概念

投资要点:

行业要闻

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重要公司公告

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走势与估值

近五日大盘上涨后继乏力,呈现强势回调状态,个股均与大盘走势保持同步态势,通信板块个股走势基本同步于大盘,其中一些有业绩支撑的个股表现相对强势。这与我们前期的判断一致,即板块整体的系统性特征比较明显, 各子行业概念属性增强。其中梅泰诺、大唐电信、三元达等复牌概念股走势较强,涨幅分别为16.78%、11.06%和9.33%。

截止到9月16日,剔除负值情况下,BH通信设备板块TTM估值为45.62倍,相对于全体A股估值溢价率为376%,估值和估值溢价率整体继续上升。相对而言,A股整体估值在系统性上涨情况下得以提升,而通信板块估值溢价上升更快,显示出通信板块的估值压力短期内明显增大。

投资策略

本周在大盘指数冲高回落的背景下,通信类个股保持与大盘同步的走势。其中随着北斗高精度定位系统启动,以及苹果移动支付的推广,相关军工通信类和移动支付类个股以该类主题概念、收购注入事件获得超越整个板块收益。从基本面看,我们仍然维持原有判断,即通信板块业绩已经走出底部, 在大盘强势回调之际,通信个股需要关注有业绩支撑品种。投资策略保持谨慎观点,建议重点选择确定性强的子行业,继续推荐4G产业链、网络优化等子行业,优选行业明朗、业绩高增长个股的投资机会,股票池推荐数码视讯、恒信移动、三维通信、合众思壮。