化工周报2014年第35期:石油改革,虎!虎!虎!

上周综述。上周化工产品价格涨幅较大的品种是BDO(13.76%)、丁二烯(6.52%)、尿素(3.08%),跌幅较大的品种是电石(-7.69%)、天然橡胶(-6.29%)、硫磺(-6.25%)。上周化工二级行业板块全部出现上涨,涨幅前三的板块是橡胶(4.74%)、化学原料(3.29%)和化学纤维(2.56%)。化工股涨幅较大的是阳谷华泰(32.87%)、川化股份(21.05%)、宝通带业(19.29%)。宏达新材、康得新等出现较多大宗交易。

先锋新材要约收购比例超预期,维持推荐评级。先锋新材(300163)在8月29日完成对KRS的要约收购,目前公司的全资子公司圣泰戈(香港)贸易公司持有KRS84.35%的股权,加上公司实际控制人卢先锋先生的配偶徐佩飞女士持有的股票,合计持股比例已经达到为85.38%,远远超过我们之前的预期。我们认为公司在收购完成之后,将会更快地打通上下游的产业链,增厚自身和KRS的业绩,发挥协同效应。我们不考虑KRS的并表因素,预计2014-2016年EPS为0.21元、0.27元和0.32元,维持“买入”的投资评级。

石油行业改革概念再起热点。9月12日,中国石化与*ST仪征化纤签署《资产出售协议》和《股份回购协议》。中国石化受让仪征化纤全部资产及负债,仪征化纤回购并注销24.15亿A股股份,同时向中石化集团发行股份购买石油工程公司100%股权。石油工程公司完成上市后总股本将达到151亿股。*ST仪化净利润将大幅增长,中石化专业化重组步伐又向前迈进重大一步。中国石化股份(600028)在公布了与多家零售巨头合作意向后就销售板块混合所有制或有最新动作。油改将再次成为市场热点。建议关注中国石化、上海石化、杰瑞股份、*ST仪化、广聚能源、阳谷华泰等相关公司。