机械军工行业周报:关注无人机、全国低空改革会议;推荐军工、智能装备、通航、船舶等优质股

投资要点:

1、本月组合:北方创业、海特高新、天奇股份、潍柴重机、上海机电、卧龙电气、鼎汉技术、威海广泰、中国北车

2、核心股池:北方创业、海特高新、天奇股份、潍柴重机、威海广泰、卧龙电气、鼎汉技术、中鼎股份、上海机电、中集集团、隆华节能、博林特、利君股份、新天科技、南风股份、林州重机、机器人、中航电子、洪都航空、恒泰艾普、通源石油、四创电子、晋西车轴、中国北车、郑煤机

3、上周邮件/报告:【北方创业】持续坚定首推;未来将受益兵器集团资本运作。【通用航空】10月即将召开全国低空空域管理改革工作会议;持续重点推荐海特高新、威海广泰等。【海特高新】董事长成实际控制人;将加快航空产业链战略布局;持续重点推荐!【威海广泰】创7年新高,持续推荐;关注下周“民航节能减排技术和设备推广交流会”(威海)。【鼎汉技术】特殊人员增持股票;民营轨道交通高端装备供应商将“跨界式”发展,持续推荐。【利君股份】军品业务发展将超市场预期;持续推荐。

4、重大会议邀请:中国银河证券—2014年高端装备(无人机、机器人、通航、核电)产业链投资研讨会(9月16日,北京金融街)。4位专家(无人机专家、中科院自动化所机器人专家、北航通航专家、国家核电公司核电专家)和近10家上市公司(北方创业、中国重工、鼎汉技术、威海广泰、隆华节能、锐奇股份、天地科技、广日股份、林州重机等)出席。

5、上周调研:【博实股份】【江淮动力】关注公司农业物联网等进展。

6、异动点评:【海特高新】上周上涨15%;董事长正式成为实际控制人,“二次创业”起步,持续重点推荐!【船舶海工】上周船舶板块大涨,受中船重工集团改革推进、“九一八”临近,军工及航母板块市场关注度提升、民船业绩明年将拐点显现等影响,持续推荐潍柴重机,看好亚星锚链、中集集团、中国船舶、中国重工等。【利君股份】上周上涨10%,未来军品业务将超预期;“民参军”持续推荐海特高新、威海广泰、利君股份。

7、近期重点关注:(1)国防军工:军工集团资本运作提速,科研院所改制预期提升,总装鼓励民参军;推荐北方创业、海特高新、国睿科技。

(2)机器人产业政策,国内首条机器人生产线9月投产,纳博减速机国内投产进展,推荐机器人、上海机电、天奇股份等。(3)通用航空:下周无人机大会召开;10月即将召开全国低空空域管理改革工作会议;推荐海特高新、威海广泰,看好四川九洲。(4)南北车未来不排除整合;铁路投资重回历史高点,重点推荐北方创业、鼎汉技术;看好晋西车轴、中国北车、中国南车。(5)船舶海工:中船重工集团改革将推进,广船国际停牌,关注中国船舶、ST钢构及兵器集团等其他军工集团资本运作;推荐潍柴重机,看好中集集团,关注亚星锚链、舜天船舶等。

8、行业观点:看好国防军工及转型装备中业绩高增长个股;关注传统行业转型动态

1)持续推荐国防军工行业,建议超配

中航工业防务板块整合启动,军工集团资本运作和军工科研院所改制预期提升,总装鼓励民企参与武器装备研发,中长期看好国防军工板块。看好空军装备、通讯导航装备、海军装备、兵器装备,重点推荐北方创业、海特高新、国睿科技、长城信息,其余:航空动力、中航电子、四创电子、中国卫星、航天电子、晋西车轴、光电股份、广船国际、中国船舶。

“民参军”重点推荐:海特高新、威海广泰、利君股份。

2)看好智能装备、铁路设备、通用航空、消防装备、环保装备,短期对油气装备维持谨慎

【智能装备】行业需求、景气度、催化剂将持续超预期,推荐天奇股份、锐奇股份、上海机电、机器人、博实股份、汇川技术、慈星股份、新时达等。

【铁路设备】铁路投资重回历史高点,今年的铁路投资总额将达到8000亿元以上,比2013年增长20%;2014年设备投资额增至1430亿以上,比2013年增长38%;铁路货运改革、投融资改革、铁路土地综合开发等改革推进;2014年动车组集中交付,中国北车/中国南车具有较好的防御性;重点推荐北方创业、鼎汉技术、晋西车轴。

【通用航空】下周无人机大会召开;10月即将召开全国低空空域管理改革工作会议;空管、通讯导航与机场配套设备,通用航空运营与维修培训2大板块率先受益,重点推荐海特高新、威海广泰,其余:四川九洲、国睿科技、川大智胜、四创电子、中航电子、航空动力。

【消防装备】“大行业、小公司”龙头企业市占率提升成长性好;看好消防设备行业的成长性,“大行业、小公司”,龙头企业市占率提升成长性好。重点推荐产业布局良好、业绩确定性高增长的威海广泰。

【油气装备】行业内部分化和个股分化,短期维持谨慎态度,中长期看好。2014年三大油总体资本开支增速下滑或放缓,反腐背景下三大油上游作业减少,油服价格逐步对标市场化,压缩民营油服企业盈利空间;LNG涨价对LNG装备景气度产生负面影响;页岩气、海洋油气、北美市场将成为市场亮点。我们2014年以来一直维持谨慎态度,预计主要企业中报、三季报、年报业绩并不乐观;下半年关注页岩气主题投资。关注民营油气装备及服务企业外延式、海外寻找油气资源进展,寻找具有业绩支撑的个股,关注恒泰艾普/吉艾科技/惠博普/杰瑞股份/通源石油。

3)关注自下而上个股;传统周期行业机会逐渐增加

【船舶海工】2013年中国船舶行业承接新船订单同比大幅增长242%;2013年后期全球新船价格指数呈现上升趋势。我们判断民船将在2015年迎来周期拐点。中国重工航母等重大军工资产整合推进、广船国际停牌,中船集团资本运作将提速,看好广船国际、中国船舶、中国重工,关注*ST钢构。发动机等零部件行业周期略提前于整船制造,部分公司将提前行业率先迎来公司业绩拐点,重点推荐潍柴重机,关注中集集团、亚星锚链、舜天船舶。

【工程机械】行业目前仍看不到较为明显回升趋势,需继续等待产能出清,企业盈利复苏仍需观察。预计2014年房地产新开工增速将下降至-5%左右,下游基建投资中期趋缓,房地产新开工的不确定性加大使行业复苏周期延长,行业维持谨慎观点。

【其它推荐】中鼎股份、利君股份、林州重机、博林特、隆华节能、卧龙电气、新天科技、南方泵业、巨轮股份、大冷股份、新研股份、南风股份。