机械行业周报:机械设备股上涨继续,涨幅再超越所有重要大盘指数

上周市场表现:本周(9月9日-9月12日)只有四个交易日,从总股本加权平均涨幅来看,重要股指基本全部上涨,创业板综指成分股平均涨幅最高,达到2.52%;上综指成分股平均涨幅最低,只有0.09%;中小板综和深证综指涨幅都在1.5%以上。中信机械行业指数总股本加权平均涨幅为2.98%,本周涨幅超越了所有其他重要大盘指数。从算术加权平均涨幅来看,中信机械行业指数仍以3.49%的涨幅超越其他重要大盘指数。其他大盘指数却表现出涨幅基本相近的走势,涨幅都在2%-3%之间。从机械行业各板块看,运输设备板块涨幅最大,算术平均涨幅达到4.61%,总股本加权涨幅3.5%。仪器仪表板块表现最弱。个股方面,虽然只有4个交易日,但是华中数控涨幅在20%以上,其他几个涨幅前五名的公司股价涨幅也在15%左右。而跌幅榜方面,最大跌幅仅在 5%左右。总体来看,市场上机械股的关注度仍然较高,且有从创业板、中小板向主办蔓延的趋势,题材范围也有所扩展。仍然看好机械行业下一周的走势。

华融行业观点:我们认为,受制于基建投资和房地产行业的现状,机械行业中的许多板块在未来相当长的一段时间内仍将无法摆脱经营的困境。关注可实现制造业升级和进口替代的个股,以及下游会持续景气的子板块:油气钻采装备、海工装备、天然气储运和应用装备、合同能源管理装备、冷链、机器人。另外,基于我们对下半年重组事件增多的考虑,资产重组也会是机械行业的焦点。

一周行业大事记:订单回升,散货船和特种船为主。上周全球新造船市场订单量出现大幅回升,新船订单主要集中在散货船和特种船领域。根据Golden?Destiny的最新周报,上周船东共订造了25艘新船,包括9艘散货船、6艘油船、1艘液化气船和9艘特种船,总运力达到1316322载重吨。其中,有17艘新船具体造价并未公布,剩余8艘新船总投资成本约为4.96亿美元。新船订单量相比之前一周上升了56%。数据显示,上周散货船和特种船订单量最多,各占总订单量的36%;油船订单量占24%,液化气船订单量占4%。与之前一周相比,散货船订单量增加了80%,从5艘增至9艘;特种船订单量增加了13%,从8艘增至9艘;液化气船订单量下降了50%,从2艘降至1艘;集装箱船订单量下降了100%,从1艘降至0艘。

收获机械前7月相对最好,小型拖拉机同比下降最快。2014年7月份,农机行业完成出口交货值26.80亿元,同比增长8.7%,环比增长0.09%。1-7月份,全国农机行业累计完成出口交货值184.88亿元,累计同比增长1.52%。从主要统计的产品看,1-7月,农机行业的主要产品产量有升有落。收获机械增速最快,为7.27%。小型拖拉机下降幅度最大,为11.64%。其次是大型拖拉机,累计同比下降7.46%。

7月大部分工程机械产品产销量同比仍降,但降幅有收窄趋势。7月份起重机产量同比增幅扩大,铲运机械和挖掘机产量同比仍在下降,但降幅较上月收窄。压实机械和混凝土机械7月份产量同比仍是正增长,但增长幅度较之前月有下降。具体产品方面,7月份主要企业生产液压挖掘机4616台,同比下降27.32%,其中外资与合资企业的销量占比仍超过半数为59.58%。推土机主要企业7月份产量为539台,同比下降19.7%,降幅逐月收窄;装载机主要企业7月份产量为11644台,同比下降6.82%,降幅比上月亦在收窄。起重机主要企业7月份产量为1005台,同比下降14.69%,压路机主要企业7月份产量为1132台,同比下降18.6%。我们可以看出大部分品种的工程机械7月份产销量同比仍在下降,但降幅有收窄趋势。

新三板专题:机械之华索科技:北京华索自动化信息科技有限公司2005年1月17日设立,2012年12月3日变更为股份有限公司。2013年7月在新三板挂牌。公司是节能降耗整体解决方案提供商,主营工业自动化行业的系统集成及相关仪器仪表的研发、生产和销售,专注于有色金属行业的生产过程自动化控制系统的开发及应用,主要包括铝用炭素焙烧铝燃烧控制系统、氧化铝自动控制系统、电解铝自动控制系统等。公司系统集成业务主要是通过工艺与设备、软件与硬件、构件、传动器件以及控制器等产品的集成,形成一套能够满足客户需求的工业自动化控制系统,近年来因为业务需要,公司系统集成中部分业务采取合同能源管理的模式执行。由于自动化控制系统的运作过程和实施对象的多样性和复杂性,需要根据客户需求完成多方面的集成。公司的核心技术主要来源于公司研发团队的自主创新以及行业经验积累与创新,主要包括公司自主开发所获得的六项软件著作权、四项发明专利、十三项实用新型专利技术以及公司在长期实践过程中积累沉淀下来的非专利技术等。公司在炭素业务方向的主要竞争对手为北京华宇天控科技发展有限公司、北京西玛通科技有限公司、贵阳振兴铝镁科技产业公司;在氧化铝自控工程业务方面,主要竞争对手为纳尔科(Nalco)公司。公司2011 年、2012 年、2013 年的营业收入分别为6107、8392、9404万元,2011-2013净利润分别为945、764、1597万元。公司挂牌以来唯一的交易在2014-4-14,成交3万股,成交价15.1元。对应2013年的EPS0.53元,静态市盈率为28.49倍风险提示:经济增速进一步放缓;新股发行规模对市场投资信心和估值中枢的冲击。

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