建筑工程行业周报:丝绸之路概念升温,重点推荐仍是装饰和沪港通

过去一周建工板块表现及涨幅/跌幅居前3位的个股

9.07-9.13,本周沪深300指数下跌0.45%,建筑装饰指数(申万)上涨2.58%,建筑板块跑赢沪深300指数3.03个百分点。本周板块表现优于大盘,建筑工程各细分板块均上涨:装饰和钢结构涨幅最大,分别上涨5.19%和4.82%;其次是建筑安装和建筑施工,分别上涨4.66%和2.94%。过去一周涨幅居前3位的个股:亚厦股份(23.31%)、四川路桥(21.46%)、腾达建设(14.61%);过去一周涨幅倒数3位的个股:东易日盛(-3.52%)、宏润建设(-3.24%)、东方园林(-1.97%)。

我们对行业的最新观点

行业层面,48城签署的《乌鲁木齐宣言》和新疆福建投洽会近千亿的签约项目将为“丝绸之路经济带”和“海上丝绸之路”带来新一轮投资热潮,预计十一将出台的国家级规划更是让“丝绸之路经济带”这个概念提出一周年后,再次成为政策热点。相关基建概念股有望受益。 从沪港通消息4月出台以来,我们观察到近5个月的时间中,建筑A/H股估值差有所缩小,方向是A股折价公司股价上涨,因沪港通10月正式开通在即,9月作为窗口期可重点布局估值有折价的A股,首推中国建筑,其次是两铁。

我们继续全面看好装饰股,我们认为龙头公司业绩增长确定性较强,在估值见底的假设下,买入装饰的股票即使不挣估值的钱也能挣到业绩增长的钱,而一旦基本面确定见底,则迎来戴维斯双击的机会。目前几家公司拓展新业务的方向和路径都日渐清晰,市场对上市公司的努力方向已经逐步认可,估值水平有较大的提升空间,继续重点推荐,推荐排序为:亚厦股份、金螳螂、洪涛股份和广田股份。

我们上周发布了亚厦股份重大事项点评报告:我们认为当前建筑业正处于变革的风口,商业模式上的互联网化,建筑功能上的智能化以及施工方式上的革命正风气云涌,未来新生事物将不断涌现。公司通过两次并购体现了在产业链上高瞻远瞩的布局能力,未来有望通过上下游通吃以及开发新的盈利模式获取更广阔的发展空间。

中长期来看,我们仍推荐业绩确定,商业模式转型中的企业,重点推荐金螳螂、东易日盛、蒙草抗旱和三维工程。

9月投资组合为:亚厦股份、三维工程、金螳螂、东易日盛和中国建筑。

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