机械军工周报:持续重点推荐安全、智能化和海工油服等转型新兴行业

1、核心组合:(航天电子、机器人、巨星科技、北方创业、杰瑞股份、海特高新)中国船舶、豪迈科技、天广消防、中航光电、中海油服、中国北车、南风股份、闽福发A、湘电股份

2、本期核心观点:寻找安全和智能化相关机会,持续推荐转型新兴产业我们寻找与安全和智能化相关的机会,安全包括国防安全、能源安全、核心技术安全、消防安全等,而智能化主要是智能制造(机器人、3d打印等)范畴。

上半年我们强推军工和智能装备、国企整合改革、铁路设备等,重点推荐公司航天电子、闽福发A、中国船舶、中航电子、中航光电等;机器人(机械首推品种)、北方创业、豪迈科技、海特高新、巨星、天广消防、湘电股份、南风股份、潍柴重机、海默科技等,现在军工和智能装备仍强烈推荐,可持续看3年,近期新翻多油服(能源安全),建议提前布局,加大铁路推荐力度,主要是恒泰艾普、杰瑞股份、中海油服等;南北车(低估值高增长)等。我们有详细的基本面逻辑支撑,有详细报告和跟踪邮件。

我国原油对外依存度在2013年已经高达57%,从能源安全角度来讲,国家不会允许国内原油产量大幅度下降。上半年中石油勘探开发实际投入659亿元,同比下降10%,但全年勘探开发投资并未下调,可以推测下半年勘探开发投资额同比上升,第四季度可能出现赶工潮。中长期来看,国内页岩气开发和石油行业国企改革逐步推进,我们预计油服市场下半年景气度优于上半年,15年勘探开发活动会逐渐恢复正常。我们认为中国海上油气开发正在迎来历史性发展的大机遇,预计十三五期间,我国海上油气开发逐步走向深水,重点推荐杰瑞、恒泰艾普、中海油服、海油工程、海默科技等,以及装备制造的中集集团、亚星锚链。

目前军方正改变机械化战争的思维定势,树立信息化战争的思想观念,强化诸军兵种一体化联合作战。与我们过去持续推荐逻辑一致,强军和改革是两大驱动因素,军工是战略性的机会,未来3-5年基本面持续往上,我们建议投资者重点配置军工相关板块,抓住主战装备提速、资本运作、军民融合三条主线。另外关注发动机重大专项、兵器集团和电科集团的改革动作。建议大家紧握我们从底部开始推荐的价值股,短期注意追高风险,中期强烈看多。

3、上周行业涨幅:船舶制造、智能装备涨幅较大

上周机械行业指数上涨3.4%,国防军工行业上涨4.1%,同期沪深300指数下跌了0.4%。在细分子行业中,船舶制造、智能装备、矿山冶金机械等板块涨幅分别10.2%、6.1%、4.4%。我们重点推荐的海特高新、豪迈科技、巨星科技涨幅为15.3%、10.9%、8.3%。

4、上周调研、重点报告邮件:新闻点评:中海油加大深海区块招标,海工油服景气持续;巨星科技:持续推荐,最便宜的机器人和军工股;豪迈科技:坚定长期看好,未来业绩保持长期增长;杰瑞股份:翻多有效,对香港子公司注资,期待外延式并购;中海油服:一体化协同效应增强未来业绩保持较快增长;海特高新:股权转让有助于长期战略发展

5、近期关注:中石化石油工程公司借壳上市;海油工程股东大会;铁路设备海外拓展;军工研究所改制;油田工作量变化;闽福发A预期复牌。

6、风险提示:新兴转型企业不达预期;宏观经济增速下行超预期;