房地产行业2014年1-8月份房地产市场数据:下行中销售回款仍弱,市场整合加大

事件:

2014年9月13日国家统计局公布了2014年1-8月份房地产市场数据。

观点:

1. 投资建议

2014年1-8月份,全国房地产开发投资58975亿元,同比名义增长13.2%,增速比1-7月份回落0.5个百分点。1-8月份,房地产开发企业房屋施工面积652953万平方米,同比增长11.5%,增速提高0.2个百分点。房屋新开工面积114382万平方米,下降10.5%,降幅收窄2.3个百分点。房屋竣工面积49759万平方米,增长6.7%,增速提高2.2个百分点。1-8月份,房地产开发企业土地购置面积20787万平方米,同比下降3.2%,降幅比1-7月份收窄1.6个百分点;土地成交价款5694亿元,增长12.8%,增速提高3个百分点。1-8月份,商品房销售面积64987万平方米,同比下降8.3%,降幅比1-7月份扩大0.7个百分点。商品房销售额41661亿元,下降8.9%,降幅比1-7月份扩大0.7个百分点。1-8月份,房地产开发企业到位资金79062亿元,同比增长2.7%,增速比1-7月份回落0.5个百分点。

我们认为行业下滑中限贷政策有放松空间,并且限贷的放松对于销量的恢复效果将更显著。我们认为1、房地产股估值仍处在历史的底部;2、政策放松的方向很明确,政策放松在限贷方面仍有空间;3、“二限”政策的全面转向引发增量投资者的加入,全年房地产股仍有创新高的机会。建议关注:一是重点关注逆周期发展能力较强的信达地产;二是关注万科、保利、招商等龙头企业;三是关注区域性的投资机会,重点关注以华夏幸福、荣盛发展和金融街为代表的京津冀经济圈内公司;以厦门国贸、建发股份、泰禾集团、大名城、阳光城为代表的海西自贸区内的公司等。