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趋势及策略

目前A股环境相对积极,宏观经济运行尽管存在短期波动但整体预期稳定,预计政策仍有后手;改革因素成为本轮反弹的资金焦点,不论是国企的体制改革、部分垄断行业的破除,还是资本市场的打破藩篱、引入活水,都为A股活跃资金提供了较明确的主攻方向。另外需要重视的是,自7月底以来A股明显已有增量资金入场,多数机构认为与沪港通、新股申购的因素有关,而且目前两市成交已稳定在3000-4000亿水平。

短期来看,周末公布了8月份剩余的经济数据均低于预期,规模以上工业增加值同比增6.9%增速创2008年12月以来新低,发电量今年以来首度负增长同比降2.2%,城镇固定资产投资同比增16.5%增速为2001年以来最低;我们认为若经济继续走弱,未来可能会引出降息等更强力刺激政策。不过以上数据可能会对市场短期走势造成不利影响,需要注意。