星美联合重组遭五连败 突难逃披星戴帽命运

周二晚间，星美联合(行情,问诊)公告称，因拟交易对方无法对存续的承诺事项进行充分披露，公司拟中止此次筹划的重大事项。大众证券报和财信网记者注意到，这并不是星美联合第一次重组失败。此前，星美联合还发布业绩预亏公告，这意味着公司极有可能在2014年度报告披露后被交易所实施退市风险警示。

重组习惯性流产

公告显示，星美联合此次重组从1月28日停牌开始筹划，重组主要参与方是公司大股东上海鑫以实业有限公司（下称“上海鑫以”）。公告显示，本次重组的事项为郭丛军拟收购上海鑫以所持有的公司股权并注入其名下的浙江九好办公服务集团有限公司的资产。从此次披露的信息可以发现，重组的实质是浙江九好通过拿下星美联合的控制权，从而实现变向借壳上市，因为从星美联合自身来看，目前的主业已经全部暂停，不存在业务整合的可能性。星美联合表示，在停牌期间，双方对承诺事项的变更及存续等问题进行了论证，由于浙江九好及郭丛军无法对存续的承诺事项进行充分披露，双方协商一致，同意中止本次筹划的重大事项。

三爱海陵、长丰通信、星美联合、ST星美、星美联合……在历史上，星美联合多次发生简称变更。查阅历史资料，记者发现星美联合原名重庆三爱海陵股份有限公司，为涪陵国企组建成立，1998年上市，后来卓京系资本大亨覃辉入主，先拟搞通信宽带业，后来拟搞影视传媒均未果，公司陷入债务泥潭。

2007年，香港富豪郑裕彤入主，2008年完成股改，之后，郑裕彤又将控股权转让给女婿香港富豪杜惠恺，杜惠恺拟注入上海地产项目，由于国家宏观调控未能注入，后上海鑫以决定拟出让对星美联合的控制权，引进其他战略投资者，并由新的收购方来履行上海鑫以对公司进行的重大资产重组、恢复持续经营能力及盈利能力的承诺，然而三次谋划重组，均告失败。2014年12月2日，苏州工业园区昊天瑞进中和投资中心 （有限合伙）及其一致行动人方能斌入主星美联合计划由于中小股东们反对，最终也遭到失败。此次失败，已是公司第五次重组流产。

将实施退市风险警示

今年1月26日，星美联合发布业绩预告，预计2014年无营业收入，归属于上市公司股东的净利润为约-237万元；上年同期这两项数据分别为1096.6万元及-61.78万元。星美联合表示，2014年度子公司没有收入来源，却有维持公司基本运营的费用发生，导致亏损产生。

由于星美联合2013年发生亏损76万元。根据有关规定，公司将会被交易所实施退市风险警示。若在2015年度无法通过大股东落实承诺事项并实施完成重大资产重组从而实现扭亏为盈，公司股票还将面临暂停上市和终止上市的风险。

“大股东承诺到底能不能兑现啊，公司到底何时能成功？”对于公司再次重组失败，许多投资者颇为无奈。

记者注意到，大股东上海鑫以入主时曾承诺向上市公司注入优质资产、恢复上市公司持续经营和盈利能力、完成重大资产重组。不过，大股东多次以已无资产、无能力作为履行约主体拒绝如期履行。究竟大股东能否完成承诺？星美联合今后将走向何方？本报将继续关注。