出席嘉宾:
柯利达董事长 顾益明先生
柯利达总经理 鲁崇明先生
柯利达副总经理兼董事会秘书 何利民先生
柯利达财务总监 孙振华先生
东吴证券保荐代表人 文毅荣先生
东吴证券项目经理 张勰旻先生
经营篇
问:公司的竞争对手是谁?你如何评价他们?
顾益明:最大的竞争对手是自己。当你自身核心竞争力下降、文化的凝聚力不复存在、决策体系中的风险因素太多,才是最大的风险和打垮自己的对手。行业有同业竞争者,有新企业进入,如果处理得好将是共赢的局面。
问:公司是如何进行专业人才储备和技术创新的?
鲁崇明:公司设有公共建筑装饰设计事业一部和二部,下辖四个室内设计研究院以及建筑渲染院、酒店设计研究所、水电设计研究一所和二所,另设有建筑幕墙设计研究院、建筑幕墙设计一部、二部等设计部门,并有多名中国建筑装饰协会高级、中级幕墙设计师。
公司两个公共建筑装饰设计事业部各有侧重,相辅相成,同时依托公司建筑幕墙设计研究院的联动,形成覆盖建筑内、外装的整体装饰设计能力。
公司建筑幕墙设计研究院主要进行建筑幕墙系统开发、工程设计、工艺标准制定等工作。2011、2012年和2013年公司在建筑幕墙领域分别获得13项、10项和14项全国建筑装饰行业“科技创新成果奖”。
问:请介绍一下公司售后服务模式。
鲁崇明:工程竣工完成后,需要通过相关验收检验。公司为每个项目建立档案,实行项目流程责任制,保证每个工程通过相关部门的检验和验收。
工程验收之后进入保修期,保修期一般为5年以内。公司以工程质量保证金对交付使用的工程在质量保修期内承担质量保修责任,质量保证金的金额一般不超过施工合同价款的5%。
问:请介绍一下贵公司的经营范围。
何利民:公司主营业务为建筑幕墙与公共建筑装饰工程的设计与施工。公司以“建筑幕墙 公共建筑装饰”共同发展为业务发展模式,具备建筑幕墙设计、生产、施工与公共建筑内装设计、施工协同发展的产业链,同时布局内、外装业务顺应了城市化及建筑装饰市场发展的需求,增强了公司的综合竞争力和抗风险能力。
问:控股股东或实际控制人直接或间接持有贵公司的股份是否存在质押和其他有争议的情况。
何利民:目前中海联合持有的公司280 万股股份处于质押状态。除此之外,公司本次发行前股东所持股份不存在质押、冻结或其他有争议的情况。中海联合持有发行人3.11%的股份,并非持有发行人5%以上的主要股东,亦不在控股股东和受控股股东、实际控制人支配的股东之列,该等冻结事项对本次发行上市不构成实质性障碍。
问:请介绍一下公司控股的苏州柯利达光电幕墙有限公司。
何利民:光电幕墙注册资本为6,000万元,住所为苏州工业园区归家巷18号,经营范围:研发、设计:太阳能光电幕墙系统、新型建筑结构材料;建筑幕墙、钢型材、钢结构工程设计、生产与施工;从事太阳能光电幕墙系统材料、新型建筑结构材料加工生产的配套服务。公司设立光电幕墙时拟将该公司作为幕墙业务发展平台,2010 年公司受让光电幕墙的股权,主要是为了解决发行人与控股股东柯利达集团、实际控制人顾益明、顾敏荣和顾龙棣之间可能存在的同业竞争和关联交易问题。本次股权受让后,公司拥有了完整的建筑幕墙生产线,对公司的长期持续发展有较大的促进作用。
问:请介绍贵公司控股子公司承志装饰。
何利民:承志装饰的注册资本为1,200万元,住所为苏州市相王弄30号,经营范围为建筑装修装饰工程设计及施工、建筑幕墙工程设计及施工、金属门窗、建筑智能化、园林古建筑、机电设备安装、绿化工程施工及设计。2010年,公司收购承志装饰,主要原因是(1)解决发行人与控股股东柯利达集团潜在的同业竞争、与承志装饰的关联交易问题。(2)业务发展需要,通过本次股权受让,公司拥有了一家设计和施工资质齐全的装饰子公司,进一步提升了公司承接业务的能力。
问:近期公司毛利率情况如何?
孙振华:(1)近三年,公司主营业务综合毛利率水平基本保持稳定,处于行业中等水平;
(2)各上市公司之间毛利率水平均存在一定差异,主要与各公司内、外装业务收入结构、区域收入结构、以及所侧重的细分市场等因素相关。
问:近些年公司的流动资产占总资产比例平均在80%以上,比例较大是否合理?
孙振华:建筑装饰工程施工作业量大,施工周期相对较长,人工、物料等投入较大,生产性厂房及设备等固定资产投入相对较小,因此公司资产主要是与生产经营相关的流动资产。同时,由于工程款结算周期较长,造成了应收账款金额较高。报告期内,公司流动资产占总资产的比例平均在80%以上,而流动资产中,货币资金和应收账款合计占流动资产的90%左右,符合行业特征。
问:公司近期收入增长情况如何?
孙振华:公司2013年度公司签订合同金额较2012年度有所下降,主要原因是:建筑工程项目招投标受制于多项公司控制范围以外的因素,包括整体宏观经济环境、业主资金状况、监管审批程序、政府规定、建筑设计变更等。公司参与的部分大型项目延迟到2014年初产生招投标结果,导致2013年度签订的合同金额相比2012年度有所下降。
2014年1-9月,公司签订的500万以上合同金额127,372.75万元,接近2013年签订的合同金额,较去年同期增长较快。
行业篇
问:请介绍一下公共建筑装饰业的概况。
鲁崇明:根据中国建筑装饰协会数据,2012年公共建筑装饰市场总产值为1.41万亿元,2005年至2012年年均复合增长率为14.40%。根据《中国建筑装饰装修行业“十二五”发展规划纲要》数据,公共建筑装饰在2015年争取达到2.6万亿元,比2010年增长1.5万亿元,复合年增长率约为18.77%。商务写字楼、城市商业综合体、星级酒店、机场、车站、轨道交通、博物馆、图书馆、体育场馆、学校、医院等投资增加是市场容量增长的主要驱动因素。
问:公司认为公共建筑装饰行业发展趋势如何?
鲁崇明:(1)装饰部件生产“工厂化”、现场施工“装配化”;
(2)节能环保材料和技术的利用;
(3)企业信息化管理。
问:建筑装饰业发展主要是什么因素驱动的?
鲁崇明:(1)商业地产对公共建筑装饰业的驱动;
(2)会展业对公共建筑装饰业的驱动;
(3)机场、地铁等交通设施建设对公共建筑装饰业的驱动;
(4)星级酒店对公共建筑装饰业的驱动。
问:请介绍一下建筑装饰行业的上下游之间的关系。
鲁崇明:在产业链上,行业上游主要为铝材、石材、钢材、玻璃、木制品、墙纸瓷砖、木制品、五金等建筑材料企业,下游为建筑业主。
上游原材料市场供应充足:我国属建筑材料生产大国,大型建材如铝材、钢材、建筑玻璃等在质量、性能、品种和规格等方面均达到国际水平。原材料的大规模生产使得国内建筑装饰企业在原材料供应上得到充分保障。
下游行业需求将保持长期增长:目前国内经济发展态势良好,建筑装饰行业将直接受惠于城市化进程、消费升级以及固定资产投资等因素驱动的商务写字楼、商业综合体、星级酒店、机场、轨道交通、车站、学校、医院、博物馆、图书馆、体育场馆等城市商业空间和公共空间的新建或改造工程。
发展篇
问:公共建筑装饰行业受国家整体经济发展影响较大,在未来国家经济增长趋缓的态势下,公司有何应对之策?
顾益明:为实现公司发展战略及业务目标,公司制订的业务发展具体计划如下:
(一) 产品开发计划
公司将购建先进设备,增设建筑幕墙产品生产线,扩大单元式幕墙和构件式幕墙生产车间、高性能铝合金门窗生产车间。
(二) 技术开发与创新计划
公司将通过本次募集资金,按照专业化分工的原则,投资建设集设计创意、研究开发为一体、专业特色明显的设计研发中心。
(三) 人才扩充计划
根据未来发展规划需要,公司将在大力招聘设计、施工、预决算、企业管理等各类优秀人才的同时健全人才激励机制、人才竞争机制和人才培训体系,通过引进、识别、培育、再教育、提升的循环,构建最佳的人才梯队。
(四) 市场开发与营销网络建设计划
公司将在深耕江苏省市场的同时,大力拓展省外市场,并以珠江三角洲经济圈、长江三角洲经济圈、环渤海经济圈、中西部主要城市为重点拓展市场,力争逐步覆盖全国大部分地区。
(五) 组织结构调整计划
为了在机制、决策、组织、流程上确保公司更加规范、有序、高效运作,公司将进一步完善法人治理机构及内部管控体系,按照上市公司的标准和要求规范股东大会、董事会、监事会的“三会”制度和公司管理层的工作制度,建立有效的公司决策机制、内部控制机制、风险防范机制。
(六) 融资计划
公司除本次公开发行募集资金外,将多方面拓展融资渠道,优化资本结构,在保持合理资产负债结构的前提下,根据市场需求的变化和公司资金存量规模,选择如增发新股、配股、发行债券、可转换债券、银行贷款、引进外资等多种渠道筹措资金。
(七) 收购兼并及对外扩充计划
公司将以上市为契机,一方面依靠自身实力滚动发展,另一方面将积极借助资本市场的功能,通过兼并、收购、控股、参股等方式,稳步实施扩充计划,整合行业资源,加快公司主营业务的发展。
问:公司有多元化发展的打算吗?业务上下游可能的延伸方向会有哪些?
鲁崇明:公司将继续坚持建筑幕墙与公共建筑装饰主业,内外兼修。利用本次机会提升研发设计实力,扩充建筑幕墙产品和装饰部品部件“工厂化”生产能力,构建“研发设计中心、工厂化生产、装配化施工”的一体化装饰产业格局。
问:公司与同处本地的金螳螂存在竞争关系吗?后期是否有向省外扩张业务的计划?
鲁崇明:公司建筑幕墙业务在全国范围内的主要竞争对手包括远大铝业、江河创建等,在华东区域的主要竞争对手包括金螳螂幕墙、王兴幕墙等。公司公共建筑内装业务的主要竞争企业包括金螳螂、亚厦股份等。
公司坚持“深耕江苏市场,加速拓展全国市场”策略的开展以及全国范围内“11个分公司 12个营销网络”布局的完成,近两年公司省外业务承接规模正提速增长。
发行篇
问:请介绍一下本次发行的情况。
何利民:本次拟发行3000万股人民币普通股(A股),每股面值人民币1元,发行后总股本12000万股。
问:请介绍一下本次发行募集资金的用途。
何利民:本次发行募集资金扣除发行费用后,将用于投资下列项目:1、建筑幕墙投资项目;2、建筑装饰用木制品工厂化生产项目;3、设计研发中心建设项目;4、企业信息化建设项目;5、补充其他与主营业务相关营运资金项目。
问:请介绍一下公司募投企业信息化建设项目的基本情况和预期收益。
孙振华:本项目是建设一个覆盖全公司并涵盖相关客户的高性能网络信息化系统,包括网络平台、协同办公平台、设计管理平台、营销管理平台、项目管理平台、财务管控平台、决策支持平台等平台,同时,还包括配套的信息资源库、IT 基础设施、信息化管理体系和信息安全保障体系等。本项目总投资1,956.10万元,全部为项目建设投资,无流动资金。本项目拟在资金到位后1年内完成。
信息系统投入运行后不直接产生经济收益,但本项目实施后会对公司利润产生相应的间接效益。本项目建成后,能够减少各业务部门和公司、个人信息的重复采集,从而节省人力资源成本;能够有效降低公司内部的沟通协作成本,节约每年公司用于各地子、分公司和办事处之间的交流协作的差旅费用。
文字整理 倪丹 本版编辑 李魁领
主办 上海证券报
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