健盛集团：专注棉袜产业20年

出席嘉宾:

健盛集团董事长、总经理 张茂义先生

健盛集团董事、财务总监 胡天兴先生

健盛集团副总经理、董事会秘书 张望望先生

国信证券保荐代表人 王东晖先生

国信证券保荐代表人 傅毅清先生

浙江健盛集团股份有限公司

董事长、总经理张茂义先生致辞

尊敬的各位投资者、各位网友:

大家好!

非常感谢大家参与浙江健盛集团股份有限公司首次发行A股网上路演活动,我谨代表健盛集团向参加本次活动的各位投资者朋友表示热烈的欢迎,也向多年来一直关心与支持健盛集团发展的各界友人,表示衷心的感谢!

健盛集团是20年前我和我的伙伴们从无到有创建起来的。当初只有15台棉袜机,20多名员工。20年来,我们一直专注棉袜这个行业,通过科技创新引进世界先进设备、生产工艺和技术,我们把一个以手工作业为主的传统纺织企业,打造成为一个集“资金密集型,技术密集型,高产品附加值”的现代大型棉袜企业。目前集团拥有6大生产基地,2400多台织袜机,年产各类棉袜1.4亿多双,是全球最大的棉袜生产企业之一。成为冈本、伊藤忠、迪卡侬、道步、太平洋、麦德龙等国际厂商的服务制造型供应商,并与其建立了长期的业务合作关系。根据2013年棉袜产品中国海关统计资料显示,公司棉袜全球贸易出口额列全国第四、出口数量列全国第五,出口到欧洲、大洋洲、日本的销售额分别列全国第一、第二和第四。

今后公司将一如既往的致力于棉袜产业的发扬光大。我们将进一步加强企业内部管理,强化企业规范运作,切实维护投资者利益;我们还要通过打造国际化的生产基地和智慧工厂的建设来提高企业的核心竞争力;更要在保持现有外贸市场稳步扩大的前提下,大力拓展国内市场,实现国内国外两个市场齐头并进,以出色的业绩回馈广大投资者!

谢谢大家!

国信证券股份有限公司

保荐代表人王东晖先生致辞

尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位关心和支持健盛集团的朋友们:

大家上午好!

首先,请允许我代表国信证券股份有限公司,对所有参加本次健盛集团A股发行网上路演推介的嘉宾和投资者朋友们表示热烈的欢迎!

健盛集团专业从事棉袜生产与销售,主要采用ODM、OEM的生产模式,成为冈本、伊藤忠、迪卡侬、道步、太平洋、麦德龙等国际厂商的服务制造型供应商,并与其建立了长期的业务合作关系。公司竞争优势明显,资质优势突出,研发能力、管理能力和市场占有率等均在同行业居领先地位,具有良好的增长潜力和抗风险的能力。

作为健盛集团的合作伙伴,国信证券为本次能够与健盛集团携手倍感荣幸。健盛集团管理层出色的经营水平和公司上下奋发图强的企业精神给我们留下了很深的印象。我们很荣幸能够参与健盛集团本次股票发行并上市的活动,与投资者一起见证健盛集团的发展壮大。

我们希望通过本次网上路演推介,广大投资者能够充分认识到健盛集团优秀的投资价值,积极参与本次健盛集团的股票发行,并本着价值投资的理念,从健盛集团的长期发展中受益。国信证券将严格按照证券发行保荐上市制度的有关要求,勤勉尽责,做好本次发行上市和后续的持续督导工作。

我们相信,健盛集团作为棉袜生产企业中的领军企业,将进一步巩固和发展行业领先的优势地位,为广大投资者带来丰厚的回报。

最后,预祝健盛集团A股首次公开发行圆满成功!谢谢大家!

健盛集团股份有限公司

副总经理、董事会秘书张望望先生致结束词

尊敬的各位嘉宾,各位投资者和各位网友:

大家好!

由于时间关系,今天的网上路演即将结束。非常感谢大家在网上与我们交流,也非常感谢上证路演中心和中国证券网为我们提供这样一个交流平台,同时还要感谢国信证券以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤劳动。

今天的网上路演活动对于我们这个团队而言,是一种全新的沟通尝试。我们发现,有这么多的投资者朋友热情参与,并且对公司的经营发展提出了许多宝贵的建议。这里也请大家放心,路演结束后,我们一定会把这些建议带回去仔细研究、抓紧落实。也希望在未来的日子里,能一如既往地获得大家的支持和理解。

本次发行上市可以说是健盛集团创业以来的一次成果检验,我们非常欣喜地看到,健盛集团优良的业绩、稳健的成长、优秀的棉袜设计制造服务水平都获得了大家的认可。登陆资本市场对于健盛集团而言,既是机遇,也是挑战。一方面借助资本市场为公司发展开辟了更加广阔的舞台,将进一步提高公司的管理水平、提升企业竞争力和影响力。但同时也意味着我们需要承担更多的责任,要保持企业的持续发展,要以优秀的业绩回报股东,回报社会。请投资者朋友放心,我们一定会加倍努力,努力实现股东价值、员工价值和社会效益的最大化,成为一家值得大家信赖的、优秀的上市公司!

最后,再次感谢广大投资者及各位网友对健盛集团的支持和关心!谢谢!

经营篇

问:请简单介绍一下公司主要业务。

张茂义:公司自成立以来一直从事各类棉袜的生产及销售,主营业务未曾发生变化。

问:请简单介绍一下公司的主要产品种类。

张茂义:公司产品主要包括短筒袜、中筒袜、长筒袜、连裤袜等棉袜产品,除生产常规棉袜以外,还生产各类体育用袜,如高尔夫袜、滑雪袜、网球袜、跑步袜等;同时生产多种特殊功能袜,如双罗口袜、紧身袜、竹纤维袜、红外线保暖袜、抗菌防臭袜等。

问:公司的主要生产模式是什么?

张茂义:公司主要采用ODM、OEM的生产模式,成为冈本、伊藤忠、迪卡侬、道步、太平洋、麦德龙等国际厂商的服务制造型供应商,并与其建立了长期的业务合作关系,为其生产PUMA、FILA、MIZUNO、NEW BALANCE、LEE、LOTTO、ADIDAS、TOMMY HILFIGER等品牌及TOPVALU、UNIQLO、无印良品等卖场自有品牌袜类产品。

问:能否介绍一下公司的市场优势?

张茂义:经过十多年来的发展积累,通过实施“注重生产管理、强化研发创新、把握时尚潮流、满足运动需求”的发展战略。公司已同众多国际品牌建立了深厚的合作关系,形成了日本、欧洲、大洋洲三大稳固市场。公司与客户之间建立了相互依存、互不可缺、长期稳定的战略合作关系,与部分客户的合作时间已超过十年。

问:能否介绍一下公司的技术优势?

张茂义:公司一直专注于棉袜新产品、新技术的深度开发和应用,公司不仅拥有独立的技术团队,其技术开发的范畴已经参与到下游品牌运营商的新产品设计开发中。同时,也通过与国内著名高校合作等方式来积极提高自身的研发水平:公司与浙江理工大学联合成立了浙江理工大学健盛集团科技研发中心和实习基地,在产学研方面开展全方面的合作。产学研基地的成立,不仅加强了公司与高校在国内重大项目上的合作,亦为公司的技术创新创造了条件。

问:能否介绍一下公司的人才优势?

张茂义:公司的核心领导人员及其团队一直致力于棉袜的生产与研发,专注于棉袜生产管理、生产技术的改进与创新,并一直以来把建立一支稳定的、高素质的员工队伍放在各项工作的首位,积极培养和引进高水平优秀人才,无论是在生产管理、市场营销、设计研发等环节都拥有深厚行业积淀和丰富管理经验的专业人才,确保管理目标能够准确实施。

传统纺织服装行业是劳动密集型产业,而棉袜制造行业体现出更多技术密集型行业的特征。近年来,公司不断加大对研发的投入,培养了由65人组成的具有丰富经验和技能的专业技术队伍,专注于公司新产品设计和开发。

目前,公司的客户主要集中在国外市场,所以专业的国际营销人才对公司至关重要,目前公司拥有一支由28人组成的专业国际营销队伍,具有良好的国际沟通能力、丰富的专业知识和国际营销经验,了解国际市场的行情变化,掌握着丰富的客户资源。

同时,企业要生产出稳定的、高品质的产品,必须要有一支稳定的、具有专业素质的员工队伍。公司自成立以来一直都非常重视稳定员工队伍的建设,通过提升员工待遇,推行股权激励制度,让员工分享企业的发展成果。

问:能否简单介绍下公司的组织结构改革和调整计划。

张茂义:公司将以维护全体股东利益为宗旨,不断完善法人治理结构,建立适应现代企业制度要求的决策机制和用人机制。公司将加强董事会建设,充分发挥独立董事和专门委员会的作用,进一步提高董事会在重大决策方面的决策水平;根据公司业务发展的需要,适时调整、优化公司组织机构及其职能,保证公司组织架构的合理性和管理的有效性;不断完善内部控制制度,持续加强内部审计工作,保证财务运作合理、合法、有效。

问:公司面临怎样的财务困难?

胡天兴:纺织服装制造业是我国国民经济的重要支柱产业之一,加快纺织服装制造行业结构调整,从传统的劳动密集型产业向技术密集型、资本密集型发展,是我国纺织服装制造业的发展方向。加大资金投入,扩大生产规模,提高技术含量,降低单位产品成本始终是增强企业竞争力的重要条件。但是,本公司目前业务发展所需资金基本上通过自筹和银行贷款解决,这种单纯依靠自我积累、滚动发展的模式来获取建设资金和营运资金的方式,已对公司进一步提高核心竞争能力形成了较大的制约。

随着公司本次募集资金投资项目的逐步实施,未来资金的需求量将更大,仅仅依靠银行贷款和内部积累将无法解决资金短缺困难,而且有息负债比重偏高,会直接加大财务风险,影响公司的持续盈利能力。

本公司当务之急就是改变原有的融资方式,通过资本市场直接融资来满足公司持续发展的需要。

问:请简单介绍一下公司营业成本的变动情况。

胡天兴:随着营业收入的增长,营业成本也同比上升。2011年、2012年、2013年和2014年1-6月份,公司营业成本占营业收入的比例分别为70.28%、71.25%、71.88%和69.41%,营业成本与营业收入规模基本匹配。

问:公司是否是劳动密集型的?现有有员工多少?

张望望:我公司是集“资金密集型,技术密集型,高产品附加值”的现代大型棉袜企业。截至2014年6月底,公司有员工人数2600余人。

问:公司的采购模式通常有哪几种方式?

张望望:公司的主要原材料为纱线。公司向原材料供应商进行直接采购,通常有四种方式:(1)公司根据客户对于产品的要求或提供的样品进行分析,确定原材料的构成,从而进行采购;(2)客户指定原材料构成,公司按照客户要求进行采购;(3)客户指定原材料供应商,公司根据客户指定的供应商和原材料品种进行采购;(4)根据公司研发部门新产品开发的要求及特点,确定原材料的品种、规格等并进行采购。

问:请简单介绍一下公司主要产品的生产工艺流程。

张望望:公司的主要产品为棉袜,其生产过程以编织、缝头、定型为主,具体工艺流程包括设计/打样、编织、缝头、刺绣/辅饰、定型、包装、入库。

行业篇

问:公司所处行业的发展概况如何?

张茂义:公司所处细分行业归属于棉袜制造行业,其产品棉袜是居民生活中人人需要、必不可少的日常消费品。现代的棉袜除了具有护脚保暖、经久耐穿之功能外,更具有时尚、舒适、保健和满足运动需要等功能。随着服装个性化时代的到来,与之搭配的服饰产品也呈现出丰富的个性与特色。袜子产品,作为服装的一个重要配角、纺织服饰产品的主要门类,已经开始向人们展示它独特的魅力,也越来越受到人们的关注。

问:请介绍一下目前全球棉袜行业竞争格局。

张茂义:目前,全世界很多国家均可以生产和出口棉袜,全球棉袜行业的状况以中国、土耳其、意大利为最典型的代表。

以中国为代表的亚洲制造中心由于拥有丰富的劳动力资源,凭借其低廉的劳动力成本以及日益升级的技术工艺等优势已在国际竞争中具备了很强的竞争力,中国已经成为世界棉袜的制造中心和出口中心。

以土耳其为代表的欧亚制造中心由于拥有濒临欧洲的地理位置优势,在欧洲市场上有一定的竞争力,特别是欧洲品牌商的临时性紧急订单大多会落在该制造中心。

以意大利为代表的欧洲制造中心是传统的纺织品制造中心,拥有悠久的生产历史,既掌握了高档棉袜设备的生产技术,更有先进的棉袜设计生产工艺。虽然生产成本要比中国、土耳其高很多,但欧洲企业一直致力于用现代科学技术对棉袜制造企业进行改造,大大降低了生产成本,在高端棉袜生产上有很强的竞争力。

问:棉袜是否存在行业区域性?

张茂义:棉袜属于日常基本生活消费品,不存在明显的地域性特征。一般来说,欧洲、美国、日本、中国等地一直是棉袜消费量最大的地区,而欧洲、美国、日本则是棉袜主要进口地区。

问:棉袜制造行业主要包括哪些技术?

张茂义:棉袜制造行业的技术主要包括棉袜编织机的应用技术、棉袜产品的开发技术、棉袜生产流程和工艺技术等方面。

问:公司在国内的竞争对手有哪些?有无已上市的公司?公司与这些公司相比有何优势和不足?

张茂义:目前,公司国内的主要竞争对手主要为北京快鹿织造有限公司、烟台厚木华润袜业有限公司、浙江梦娜袜业股份有限公司等。目前尚无已上市的公司。公司与这些公司相比,优势主要集中在生产管理,生产规模、产业链的延伸、产品的质量等方面。

问:纺织服务制造业的行业周期如何?

张茂义:纺织服装制造业受国民经济景气和可支配收入变化的影响,呈现出一定的周期性特征,但其子行业棉袜属于日常基本生活消费品,故周期性特征较弱。

问:公司所处行业的季节性如何?

张茂义:由于棉袜的主要功能还是防寒保暖,故季节波动性比较明显。一般来说,7月至来年的2月为销售旺季,下半年的销售额一般明显高于上半年,与此相对应,行业生产旺季为6月至来年的2月。

问:能简单介绍一下欧洲棉袜市场情况吗?

张茂义:欧洲是世界袜子消费的最大市场,占全球消费的44%,2010年销售额达到404亿欧元。欧洲袜子市场需求基本趋于饱和,但欧洲主要袜子生产国意大利在生产成本方面缺乏与中国、土耳其、巴基斯坦、印尼等国的竞争力,其生产量逐渐减少,导致整个欧洲进口量越来越大。

问:能简单介绍一下日本棉袜市场情况吗?

张茂义:日本是全世界对棉袜质量要求最高的国家,需求量非常庞大,但日本国内的棉袜生产量正在逐年减少,与此同时进口数量在不断扩大。据日本袜业协会统计,2012年日本棉袜消费量13.37亿双,其中国内生产1.90亿双,比2011年下降6.39%;棉袜进口数量占其消费量的比例为85.99%,比2011年上涨0.29个百分点。

发行篇

问:公司的再融资计划是怎样的?

张茂义:本次发行如能顺利实施,募集资金将用于本招股说明书中所列项目。未来两至三年内,公司将集中精力建设拟投资项目,努力培育高回报的利润增长点;在资本结构进一步优化的前提下,从股东利益出发,根据市场情况和自身发展的实际需求,在资产负债结构保持稳健的同时,通过各种渠道低成本地筹措公司发展所需的长短期资金,实现公司持续稳健的成长。

问:公司上市后,未来有无考虑并购同行?

张茂义:公司目前暂无并购同行的计划,根据公司的发展以及行业发展的情况,不排除这种可能性。

问:听董事长发言中说,公司生产棉袜已有20年历史了。未来公司上市后,难道依然只专注棉袜?还是会向其他相关产品延伸?

张茂义:近期我们还是会以棉袜为主,我们也规划了一个“健盛之家”创新园发展计划,该计划中有向其他相关产品延伸的规划。

问:公司这次募资进一步扩张产能后,利润率会否摊薄?

胡天兴:公司产能扩张后,新增产能生产的产品如果毛利率较高,则公司总体的利润率不一定会摊薄、下降,甚至有提高的可能。

问:本次募集资金投资项目合理性和必要性体现在哪里?

张望望:1)国内外棉袜市场需求旺盛、潜力巨大;2)公司产能近年来稳步扩张,仍无法满足客户需求;3)募投项目的其他实施条件已经具备。

问:公司本次发行的募集资金主要用途有哪些?

张望望:本次发行公司募集资金数额扣除发行费用后将按轻重缓急顺序投入以下项目:年新增1200万双高档棉袜生产线技改项目、年新增7800万双中高档棉袜生产线技改项目、补充营运资金项目。

问:请简单介绍一下年新增7800万双中高档棉袜生产线技改项目的经济效益评价。

张望望:本项目完全达产后,将年新增销售收入28,860万元,年新增利润总额6,381万元,年新增净利润4,786万元。本项目投资利润率为23.43%,内部收益率为18.45%(所得税后),投资回收期为4.4年(所得税后),盈亏平衡点为57.59%(按完全达产当年计算)。

问:公司对此次顺利上市有何感想?

张望望:健盛集团顺利上市是我们公司创业以来一次成果的检验,公司非常幸喜的看到企业得到了资本市场的认可。我们会紧握机会,继续努力,加快募集资金项目的实施,尽快产生效益,力求以良好的业绩回报股东。可以说,此次发行为公司今后的发展提供了更广阔的舞台,我们将更加努力。

问:您认为健盛集团本次发行的估值合理吗?

王东晖:我们根据初步询价情况并综合考虑健盛集团的行业地位、核心竞争力、未来发展、估值水平及当前市场情况,最终确定本次发行的价格区间。该价格为参与本次初步询价的机构投资者较为集中的报价区间,充分反映了机构投资者认可健盛集团的核心竞争力以及公司长期创造价值的能力。

问:对健盛集团的二级市场价格定位,你们是如何估计的?

王东晖:健盛集团的市场价格是由投资者来决定的,但我要告诉您的是公司近年来发展迅速、经营稳健、业绩优良、市场前景广阔,是一个非常值得长期持有的公司。

问:健盛集团是否可能上市后跌破发行价?

傅毅清:健盛集团是一家非常优秀的企业,而且发行价是在询价的基础上合理制定的,为二级市场预留了盈利空间,我们相信健盛集团的股票会有一个良好的走势。

问:在目前大盘盘整时股票发行对价格的定位有什么影响。您认为在什么价位比较合理?

傅毅清:一般来说,在市场比较繁荣的时候,企业融资发行股票的价格能够比市场低潮的时候获得更多的溢价,在二级市场的上市定价也是一样的情况。但是从长期来看,市场价格是以企业的内在价值为基础的。我们相信健盛集团的股票价格会在一个良性的合理的价格区间。