养乐多关两厂换增长 青提味撑起日销盘

日销自760万瓶峰值回落，养乐多靠关两厂和一支新口味撑住正增长。

11月4日，广州益力多乳品有限公司（以下简称：益力多）水蜜桃味产品再度回归货架。这是株式会社养乐多本社（以下简称：养乐多本社）在华体系内，继青提味、芒果味之后又一次口味更新。养乐多（中国）投资有限公司（以下简称：养乐多）一年半内连续关闭上海工厂与广州第一工厂。

关厂、上新、正增长三组动作叠加，正是观察这个老牌乳酸菌品牌处境的切口。

在乳酸菌饮料价格战与常温新品双重挤压下，养乐多是线下监测中头部阵营里唯一销售额同比为正的品牌。

这份正增长并非来自大盘扩张，而是由产能收缩、单一口味促销与老顾客忠诚度共同托住，基本盘正被国产乳企、常温竞品与健康化诉求逐项拆解。

关厂瘦身换来的正增长成色

据养乐多本社财报数据显示，截至2026年3月31日财年，养乐多本社合并净销售额4864.25亿日元，同比下降2.7%；营业利润451.85亿日元，同比下降18.4%；经常利润610.84亿日元，同比下降19.5%；归属母公司股东净利润442.28亿日元，同比下降2.9%，整体减收减益。

分区域看，日本国内饮料与乳制品销量减少，拖累本土板块收益；海外乳制品销量扩大，以当地货币口径增收增益，亚洲大洋洲板块净销售额1362.09亿日元，同比增长1.0%，板块利润126.11亿日元，中国市场是海外板块的重要支撑之一。

中国区回暖读数并不低。2026年1至3月，养乐多中国市场日销254.9万瓶，同比增长约8.9%；益力多日销158.7万瓶，同比增长约6.5%。本社补充资料的1至6月累计初步值显示，养乐多中国日销270.0万瓶，同比增长约1.2%；益力多179.9万瓶，同比下降约0.2%，上半年累计增速已回落到持平附近。本社财报把中国业绩的支撑集中归到一条线上，2025年4月上市的青提味主推促销，带动整体业绩稳健增长。

与销量回暖并行的是产能收缩。2024年12月，养乐多关闭上海工厂；2025年11月，益力多广州第一工厂停产，部分生产功能转入广州第二工厂与佛山工厂。调整之后，养乐多在华生产基地由6处缩减为5处，覆盖广州、天津、无锡、佛山四大区域，配套53家分公司。

广州第一工厂2002年投产，曾支撑广东市场日均销量超过280万瓶；到关厂时，该区域日均销量已降至180.2万瓶。财报附注提及，广州一厂关闭相关的人员重组与对应成本，是当期损失的主要来源之一。

两组数字并在一起，增长成色需要打折理解。日销回升建立在工厂关停、产能集中与单品促销之上，并非全国市场需求普遍扩张。青提味、芒果味、水蜜桃味轮番上市，只为稳住价格盘、唤醒老顾客，新增长曲线并未跑通。

63%份额退守后的基本盘压力

把时间拉长，养乐多在华位置经历过明显回落。2018至2019年，品牌在中国乳酸菌饮料市场份额一度达到63%左右。自2002年进入中国算起，日销量从5.9万瓶升至2020财年760.9万瓶的峰值；2023年1至3月，在华日销分别约为532万瓶、425万瓶、506万瓶，早已脱离峰值区间。

第三方线下零售监测平台马上赢的数据显示，2024年12月至2025年11月，乳酸菌饮料类目前三名为养乐多、蒙牛、伊利，三者合计市场份额38.1%，行业集中度仍然偏低；头部品牌中只有养乐多销售额同比为正。份额一年间增长约5%，在对手增速回落、自身稳价背景下取得。

价格带上，养乐多仍站在偏高端位置。官方旗舰店25瓶促销价64.4元，折合每100毫升2.576元；蒙牛优益C折合约1.98元每100毫升，伊利每益添折合约2.08元，均瑶味动力折合约1.57元。这一价差给国产竞品留出了充足的促销空间。

健康叙事是另一道考题。经典款配料表排序中，水、白砂糖列在前面，活性乳酸菌排在后面，高糖、蛋白质含量偏低长期被舆论提及。低糖版本2016年1月才推出，2025年7月4日，养乐多500亿活菌型乳酸菌乳饮品低糖版本升级上市，0蔗糖配方，补充维生素D、维生素E、维生素B6与高钙，健康化节奏落后于无糖饮品风潮。

渠道层面，养乐多沿用日本1963年开创的家庭配送模式，2003年进入广州后逐步铺开，中国地区约有3000名配送员。活菌产品全程2至10摄氏度冷链，流通环节由自有人员完成。这套模式保住了活菌活性，也把销售场域约束在大卖场、超市、便利店等传统渠道；本土品牌借助经销网络与即时零售配送，触达节奏更快。

益生菌赛道仍在扩容，前瞻产业研究院口径下，2025年中国益生菌行业市场规模约1400亿元，近五年复合增速9.74%。赛道变宽不等于品牌自动受益。养乐多的护城河是代田株活性菌株、二十多年积累的品牌忠诚与宅配网络；被逐项拆解的，是大单品依赖、偏高价格带、偏慢健康叙事与偏传统渠道结构。

自峰值回落后，养乐多要回答的不是能不能再卖出几亿瓶，而是当国产双雄把低温乳酸菌做成货架标配、常温产品把价格打到更低，这瓶靠配送员逐户送了二十多年的小饮品，还能靠什么守住定价权。

青提味与水蜜桃味可以唤醒一轮复购，真正决定下一程的，是产品结构、健康叙事与渠道效率能否同步跟上。

（转自食事求真）