中国特许首份财报，星巴克净利暴增408%

7991家门店转特许后首份财报，星巴克净利暴增408%。

据新浪财经报道，星巴克咖啡公司（以下简称：星巴克）2026财年第四财季发布了中国业务转特许经营后的首份财报。

2026年4月，星巴克与博裕资本完成交割，7991家直营门店转为特许经营。

首份财报就交出净利暴增408.8%的成绩单。

7991家转特许，首份财报净利暴增

据新浪财经报道，2025年11月，星巴克官宣与博裕资本达成合作。博裕资本旗下基金持有合资公司60%控股权，星巴克保留40%股权，星巴克中国门店由直营转为特许经营。2026年4月交易正式完成交割。

据36氪报道，交割后，7991家直营门店转为特许经营，由合资公司统一运营。星巴克继续持有品牌及知识产权，授权合资企业使用。

报表端收入结构随之切换，面向合资方的产品供货收入、特许权使用费成为新增收入来源。

据新浪财经报道，2026财年第四财季合并净收入91.41亿美元，同比下滑4.5%。按恒定货币计算，主要受星巴克在中国的零售业务转换为特许经营合资企业模式影响。

但盈利端爆发，归母净利润暴增408.8%。

据新浪财经报道，2026财年星巴克全球同店销售额同比增长6.2%，扭转了此前连续两年下滑的态势。2025财年该指标降1%，2024财年降2%。

2026财年总净营收达379.1亿美元，约合人民币2540亿元。

收入降了利润反升，特许模式走对了

据上海证券报报道，转型前最后一个并表季度，星巴克中国2026财年第一财季营业收入同比增长11%，达到8.234亿美元，实现连续五个季度增长。

其同店销售额连续第三个季度正增长，实现7%的高单位数增长，交易量同比增长5%，客单价同比增长2%。

据中国新闻网报道，星巴克中国第一季度新进入13个县级城市，截至季度末在全国1103个县级市开出了8011家门店，同比增长4%。新开门店销售表现持续高于均值，超半数新开门店位于低线城市。

据星巴克官网信息，2026年4月7日，星巴克中国宣布全国所有门店重磅推出全新高蛋白拿铁PRO系列。

星巴克以一杯含有20克优质原生乳蛋白的拿铁，开启奶咖品类的营养创新。

据星巴克官网信息，全国兴趣社区空间总门店数增至近2400家。

据新浪财经报道，9月29日星巴克正式进入新疆市场，一开就是两家。投3亿改造门店，首次明确消费才可入座。

从7991家直营门店转特许，到首份财报净利暴增408.8%，从收入下滑4.5%到利润爆发，星巴克中国的特许经营模式看起来走对了。

特许经营后，星巴克减轻了直营门店的运营负担，用品牌授权和供货赚钱，利润效率反而大幅提升。

换帅加模式转换，星巴克的翻身仗打得有章法。

（转自食事求真）