外资机构看好中国资产 三季度持仓市值同比增近八成

（原标题：外资机构看好中国资产 三季度持仓市值同比增近八成）

随着三季报披露正式收官，外资机构的持仓图谱随之浮出水面。

数据显示，截至9月30日，共有49家合格境外机构投资者(QFII)出现在超1500家上市公司披露的前十大股东名单中，QFII持股市值超过2750亿元，同比增长79.87%。其中，阿布达比投资局、瑞银、高盛、摩根士丹利、摩根大通等外资持仓市值居前。折射出外资在中国资本市场高水平对外开放的背景下，对中国资产配置价值的持续认可。

外资更偏爱人工智能(AI)硬件等科创领域，从持仓板块看，电子和银行业仍然是外资机构的重仓行业，截至三季度末，两行业持仓市值占比超六成。其中，电子行业持仓市值836.83亿元，占比30.91%；银行业持仓市值811.01亿元，占比29.96%。

外资机构调研动向同样活跃，Wind数据显示，2026年三季度，外资机构合计调研A股上市公司2285频次，高盛以67次居首，Point72资产管理公司、美银证券、摩根大通、花旗、路博迈等外资巨头均现身调研名单。外资重点聚焦AI算力硬件产业链中连接算力与存力、感知与执行的关键环节；医药、消费与银行板块亦获密切关注。部分机构已加速将调研判断落地为加仓动作。

真金白银的持仓背后是外资机构对中国资产的长期看好。近期，高盛、摩根士丹利、瑞银等多家外资机构纷纷发声看多中国股市。

高盛首席中国策略分析师刘劲津及团队发表的报告显示，依然看好中国AI出口龙头，中国AI出口企业作为一个整体，有望凭借强大的成本竞争力、制造能力与效率、研发投入强度，以及全球视野和执行能力，进一步扩大全球市场份额。

“市场逐步接近周期性底部，我们仍相对偏向A股，并将选股置于指数判断之前。”摩根士丹利中国首席股票策略师王滢指出，A股中的硬科技与先进制造权重为41.1%，对产业升级敞口更直接；组合上兼顾成长与分红，硬科技提供增长，高股息金融及央国企提供稳健支撑。

瑞银中国股票策略研究主管王宗豪发表中国股票策略称，近日科技股回调，是市场对AI基本面的过度担忧。从历史来看，当估值降至类似水平后，这些股票在随后12个月内的平均涨幅超过50%，随着投资者在年底为新一年重建投资组合，市场兴趣可能回归。配置上看好AI科技硬件股及银行股。

野村东方国际证券A股首席策略师宋劲表示，筹码与情绪切换后，A股有望迎来再配置机会，但波动率降低前应维持高防御性以抵御资金面尾部风险。中期看，中国资产规模与政策优势有望带来战略性超额回报，但在基本面影响下或更趋结构化。科技是盈利改善的核心驱动力，红利股在低利率下吸引力提升，其低波特征有助于构建防御性。

外资的持续看好，来自中国资本市场持续扩大的高水平对外开放。证监会副主席李超近日在国际金融领袖投资峰会上表示，进一步提升跨境投融资便利，进一步深化市场、产品、机构等全方位开放，进一步深入参与全球金融治理改革。同时，他提到，当前，中国经济呈现动能向新、结构向优的良好发展态势，中国资本市场的安全价值、韧性价值和创新价值正持续受到各方关注和认同。

中外资机构普遍认为，随着企业盈利在AI与产业升级双轮驱动下保持稳健，叠加监管层持续优化跨境投融资安排、增强开放制度可预期性，中国核心资产的配置价值将进一步凸显。外资将更加坚定长线布局中国资产，为资本市场高质量发展注入更多确定性。