公募三季度规模分化！债基暴增超5000亿元，权益基金缩水超万亿

2026年三季度，A股市场震荡，公募基金不同类型产品规模呈现分化。Wind数据显示，债券型基金单季度增加超5000亿元，货币基金继续扩容，股票型、混合型基金规模则有所收缩，公募基金总规模小幅回落至38.28万亿元。

产品结构的变化，也反映在基金公司的规模与座次上。非货规模方面，易方达、华夏、广发基金继续位居前三，南方基金单季度增长超600亿元；权益规模方面，南方、华泰柏瑞基金在规模基本稳定的情况下排名提升，泰康、鑫元、金信基金等中小机构则实现逆势增长。

Wind数据显示，截至三季度末，公募基金总规模约38.28万亿元，较二季度末减少3072.14亿元，降幅约0.80%。其中，非货基金规模约22.48万亿元，较二季度末减少4866.87亿元，降幅约2.12%。

分类型看，债券型基金成为规模增长的主要支撑。三季度末，债券型基金规模达12.80万亿元，较二季度末增加5161.07亿元，增幅4.20%，是各主要类型中规模增加最多的一类。同期，货币基金规模由15.62万亿元增至15.80万亿元，增加1794.73亿元，增幅1.15%。两类产品合计增加近7000亿元，一定程度上抵消了权益类基金规模下降的影响。

从增速看，另类投资基金和公募REITs表现较为突出。三季度末，另类投资基金规模增至3196.92亿元，单季度增加387.08亿元，增幅13.78%；公募REITs规模增至2333.08亿元，增加181.88亿元，增幅8.45%。此外，QDII和FOF规模分别下降3.85%、4.64%。

从产品形式看，ETF和指数基金整体仍在扩容。三季度以来，ETF规模增至4.93万亿元，较二季度末增加1871.74亿元，增幅3.95%；指数型基金规模增至6.58万亿元，增加1502.38亿元，增幅2.34%。不过，权益指数型基金规模同期减少783.95亿元，降幅2.19%，表明指数基金的规模增长或主要由固收类指数产品贡献。

从公司层面看，头部公募非货管理规模增减分化，但前八名座次保持稳定，易方达、华夏、广发基金继续位居前三，富国、南方、汇添富、景顺长城和嘉实基金紧随其后。

具体来看，易方达基金非货规模达17081.77亿元，较二季度末增加52.64亿元，继续保持领先；华夏基金非货规模增至12052.49亿元，环比增加62.58亿元；广发基金非货规模为10112.87亿元，环比减少242.28亿元；富国基金则进一步逼近万亿元关口，非货规模增至9960.02亿元，距离万亿元仅差约40亿元，与广发基金的差距也由二季度末的456.85亿元收窄至152.85亿元。

南方基金是头部公司中规模增长的一大亮点。截至三季度末，其非货规模达8482.37亿元，单季度增加620.51亿元，增幅达7.89%，在头部公募中的增长金额和增幅均居首位。

从规模增长的结构来看，债券型基金和ETF是南方基金三季度值得关注的两大方向。Wind数据显示，三季度以来，南方基金债券型基金规模由3648.94亿元增至4219.99亿元，增加571.05亿元，增幅15.65%，成为非货规模增长的主要支撑。与此同时，南方基金旗下ETF规模由2456.22亿元增至2718.14亿元，单季度增加261.92亿元，增幅10.66%。

同期，汇添富基金、景顺长城基金、嘉实基金非货规模分别减少355.85亿元、229.79亿元和354.40亿元，但排名仍保持第六至第八位；鹏华基金非货规模小幅增加17.02亿元，排名由第十升至第九；此外，永赢非货规模减少477.59亿元，降幅约8.96%，仍位列第十三。

相比非货规模，权益规模的收缩更为明显。按照股票型基金与混合型基金合计的口径统计，三季度末，公募基金权益规模由二季度末的8.92万亿元降至7.91万亿元，减少约1.01万亿元，降幅11.30%。

其中，混合型基金规模减少8126.75亿元至3.83万亿元，降幅17.51%，占权益规模总降幅的八成左右；股票型基金规模减少1960.04亿元至4.08万亿元，降幅4.58%。

从排名来看，易方达、华夏、广发、富国基金仍稳居前四，三季度末权益规模分别为8882.95亿元、6192.01亿元、3821.59亿元和3611.81亿元。不过，四家公司权益规模均有所下降，其中广发基金减少610.45亿元，是规模下降金额较多的公司；易方达、富国和华夏基金分别减少431.53亿元、429.82亿元和203.72亿元。

南方基金和华泰柏瑞基金的排名提升较为突出。三季度末，南方权益规模为3489.74亿元，较二季度末微增0.91亿元，排名由第六升至第五；华泰柏瑞权益规模小幅减少6.10亿元至3204.94亿元，排名却由第九升至第六。两家公司均呈现股票型基金规模增长、混合型基金规模下降的特点，两类产品增减大致抵消，权益规模整体保持稳定。

头部公司之外，部分中小机构的权益业务逆势扩张。三季度，泰康、鑫元、金信基金的权益规模分别增加11.23亿元、10.22亿元和8.80亿元，增长金额居前；汇安基金、中泰资管权益规模则分别增加7.31亿元、6.73亿元，排名均有所上升。

部分小体量机构也展现出增长亮点。富荣基金权益规模由33.06亿元增至40.55亿元，增幅22.68%；明亚、蜂巢基金权益规模分别增长124.23%、127.14%，增至6.78亿元和2.38亿元。尽管规模基数较小，但在行业权益规模整体收缩的背景下，这些机构的逆势增长仍值得关注。