洽洽食品前三季归母净利增131%，交“业绩增长+品牌跃升”双优卷

洽洽食品（002557.SZ）走出了一条“利润增速数倍于营收”的高质量增长曲线，给当下承压的大众消费行业，提供了一份极具参考性的“逆周期样本”。

10月22日晚间，洽洽食品发布2026年第三季度报告显示，公司前三季度实现营业收入53.62亿元，同比增长19.11%；归属于上市公司股东的净利润3.88亿元，同比增长130.97%，公司盈利端的爆发力在消费股中十分罕见。

从行业视角看，洽洽食品的这份成绩单的指向意义在于，当消费市场从增量时代全面进入存量竞争，洽洽用“营收稳健增长+利润弹性释放”的组合表现证明，只要深耕自己的品类基本盘，打磨好产品结构、费用效率和长期用户连接，完全可以在经济新常态下跑出远超行业平均的增长韧性，也为整个食品行业的高质量转型提供了一份可落地的实践参考。

资产盈利效率实现跃升，品牌价值首次突破600亿

10月22日晚间，洽洽食品正式发布2026年第三季度报告。在休闲零食行业整体线下渠道承压、多数类目销售额同比下滑的大背景下，公司交出了一份远超市场预期的成绩单，利润端增速大幅跑赢营收，正式确立“增收更增利”的高质量增长路径。

季报显示，洽洽食品前三季度实现营业收入53.62亿元，同比增长19.11%；归母净利润3.88亿元，同比大幅增长130.97%；扣非净利润3.34亿元，同比增幅达到191.33%，主营业务盈利改善的特征十分突出。

从单季度表现来看，第三季度，洽洽食品实现营业收入18.56亿元，同比增长6.09%；归母净利润1.42亿元，同比增长79.13%，在去年同期利润基数不低的前提下，依然保持了极强的利润弹性。

盈利质量的提升是这份财报最核心的看点。前三季度，洽洽食品整体毛利率达到26.11%，较上年同期提升4.17个百分点；净利率同步升至7.14%，同比提升3.38个百分点。

其中，第三季度，洽洽食品单季毛利率26.58%，同比提升2.06个百分点；净利率7.49%，同比提升2.92个百分点，成本端红利与产品结构升级的效应持续释放。

与此同时，洽洽食品前三季度加权平均净资产收益率达到7.44%，较上年同期大幅提升4.51个百分点，资产盈利效率实现显著跃升。

值得注意的是，洽洽食品的费用管控能力在报告期内进一步凸显。

前三季度，洽洽食品期间费用率为17.80%，较上年同期下降0.48个百分点，在销售、研发投入同步保持增长的前提下，依然实现了整体费用效率的优化，其中财务费用更是同比大降68.20%。

研发端，洽洽食品前三季度累计投入6718万元，同比增长7%，公司持续布局魔芋、风味坚果等新品类研发，魔芋千层肚等单品在抖音等内容电商平台热度持续走高，成功打入年轻消费群体的追剧、夜宵场景。

面向中长期增长，洽洽食品的产能储备也在稳步落地。

截至三季度末，洽洽食品在建工程投入较期初增长79.45%，滁州坚果休闲食品项目、合肥一厂坚果柔性工厂、泰国二期等多个重点产能项目同步推进，为后续3-5年的品类扩容和国内外市场拓展提前铺就产能基础。

从这份三季报不难看出，洽洽食品已经跳出休闲食品行业长期依赖“靠规模换利润”的传统路径，正在通过产品结构升级、供应链效率优化、新场景新渠道布局，走出一条传统消费龙头穿越周期的全新增长曲线。

值得一提的是，2026年5月，在第43届INC世界坚果和干果大会上，凭借二十六载深耕坚果行业的匠心积淀、全产业链核心竞争优势、持续的产品创新力，以及对全球坚果产业升级的突出贡献，洽洽食品成功斩获INC“企业金坚果奖”，是该领域的最高荣誉。

9月20日，第21届亚洲品牌盛典在中国香港举行，2026亚洲品牌500强榜单正式揭晓。洽洽食品第四次成功入选，品牌价值跃升至607.36亿元，首次突破600亿大关。

以场景快乐定义新品研发，用情绪价值重构体验边界

当期，洽洽食品正通过系列营销组合拳，逐步从传统零食制造商向“快乐生活方式品牌”转型，将产品融入出游、聚会等快乐场景，用情绪价值连接消费者。

2026年7月，扎着高马尾、元气感十足的虚拟少女“洽可儿”正式出道，成为休闲零食行业首位完全由品牌自主孵化的数字代言人。

洽洽食品为洽可儿搭建了完整的人设体系：首席快乐分享官、葵花小镇瓜子技艺传承人、品牌自有全能艺人三重身份叠加，拥有完整的成长故事线与性格特征，出道首秀没有选择生硬的带货直播，而是推出专属单曲《世界一起洽洽》与配套MV，先以“艺人”身份和年轻人建立情感连接，再逐步渗透到品牌传播的各个场景。

2026年国庆期间，洽洽首个洽宝复古文创快闪店落地合肥滨湖方圆LIVE，门店实景复刻葵花小镇复古街区，国庆期间日均客流超6万。

本次快闪首次对外发售洽宝原生IP系列文创周边，集结多款限定零食，通过一日店长创意活动实现线上线下流量共振。不同于行业内部分IP快闪“重打卡、轻沉淀”的问题，洽洽以该快闪为起点，落地“洽可儿+洽宝”双IP协同布局，将虚拟IP转化为可触摸的线下沉浸式体验，既唤醒老用户情怀，也精准触达年轻客群，是洽洽推进品牌年轻化、沉淀长期IP价值的关键实践。

当绝大多数品牌还在把AIGC当成降本增效的工具时，洽洽食品不止于“用AI做了个虚拟形象”，率先把数字人当成了品牌人格化的载体，让过去单向的品牌广告输出，变成了年轻人和“虚拟朋友”之间的双向互动，实现从“流量依赖”到“资产沉淀”。

2026年以来，在重点发力的魔芋赛道，洽洽食品的产品迭代节奏持续提速，在前期推出三款核心口味魔芋产品、成功打开基础市场之后，公司近期又精准捕捉年轻消费者对重口味、低卡零食的需求，全新推出魔芋素耳尖、酸菜鱼片风味魔芋两款创新单品，凭借爽脆独特的口感、贴合当下流行口味的调味方案，叠加健康低卡的产品属性，上线后快速在内容电商平台走红，在抖音、小红书等年轻用户聚集的渠道收获大量自发种草内容，市场反馈远超预期，月销表现持续走高，目前已经形成覆盖多口味、多口感的魔芋产品矩阵，成功打入Z世代追剧、夜宵、办公室解馋等核心休闲场景。

不仅如此，洽洽食品新推出的瓜子仁冰淇淋更是打破了零食和甜品的品类边界，把洽洽最具国民记忆点的经典瓜子仁和冰爽丝滑的冰淇淋口感相结合，创造出极具辨识度的新奇体验。

当前，洽洽推出新品的底层逻辑是“消费者在什么场景下需要快乐，我就为这个场景打造对应的产品”。从瓜子到坚果，再到魔芋、冰淇淋等，洽洽正在跳出“瓜子大王”的传统标签，拓展成覆盖全场景的快乐零食服务商，重新定义零食体验边界。

进入第四季度，洽洽又把营销的触角从线上内容和线下发布会，延伸到了更具烟火气的大众生活场景——洽洽全民嗑瓜子大赛首场千人家庭赛正式落地，上千组家庭组队参赛，用瓜子拼图、瓜子保龄球、投沙包、黑白瓜子分拣四大趣味闯关环节，让老人和孩子都能轻松参与。

活动现场，全家老小一起并肩闯关的画面，成了活动最核心的传播内容，不少参赛家庭赛后表示，很久没有放下手机，和家人一起完成这么一场没有压力的欢乐挑战。

过去逢年过节家里茶几上永远摆着的瓜子，朋友聚会时边嗑边聊的松弛时光，这些藏在中国人生活里的集体记忆，通过一场线下赛事被重新激活。

当行业从增量竞争进入存量竞争，靠价格战和流量战很难再跑出持续增长，真正能穿越周期的品牌，永远是那些能和消费者建立深度情感连接、能沉淀下专属品牌资产、能为用户创造超越产品本身的情绪价值的品牌。而洽洽正在走的这条路，或许就是休闲零食行业下一个十年的增长答案。