中金：政策引导中国汽车出口健康发展 推荐头部车企及全球化零部件企业

（原标题：中金：政策引导中国汽车出口健康发展 推荐头部车企及全球化零部件企业）

智通财经APP获悉，中金发布研报称，海外市场单价、盈利整体优于国内，出海已成为今年车企销量和业绩的重要支撑。商务部、工业和信息化部、市场监管总局印发《汽车行业境外竞争行为与合规建设指引》。引导中国汽车出口健康发展，长期看利好体系化出海、战略化布局的车企。该行推荐海外布局深入、规模领先或高速增长的头部车企以及受益于海外新能源转型和中国车企出海的全球化零部件企业。

中金主要观点如下：

乘用车出口延续高景气度，海外增量形成车企业绩重要支撑

据中汽协数据，1-7 月乘用车出口累计约535 万辆，同比+74%;新能源乘用车出口284 万辆，同比+131%，渗透率达53%。分地区来看，欧盟、俄罗斯、巴西、东南亚贡献主要增量。车企层面，该行预计奇瑞、比亚迪2026 年出口量有望达到200/180 万辆以上，实现高双位数增长;吉利全年出口量目标从64 万辆提升至92 万辆，同比翻倍以上增长;零跑全年出口量冲刺20 万辆目标，同比实现3 倍以上增长。该行认为，海外市场单价、盈利整体优于国内，出海已成为今年车企销量和业绩的重要支撑。

《指引》旨在推动中国汽车行业健康有序国际化发展，并对车企境外定价、促销、经销体系及本地化经营等提出系统性合规要求

《指引》中明确提出，企业可建立以成本为基础、国际市场供求为导向的定价策略，不应为获取不正当竞争优势扰乱市场竞争秩序;制定境外建议零售价时，应设置清晰价格梯度，避免多频次、大幅度价格波动影响消费者利益和品牌形象，并合理确定不同国家和地区之间的价格差异。《指引》明确属于一般性指导文件，供企业在实际经营中参考，未新增明确处罚条款。

引导中国汽车出口健康发展，长期看利好体系化出海、战略化布局的车企

该行认为，随着中国汽车品牌海外销量和市场份额持续提升，投资者对海外市场价格竞争的担忧加强;三部门联合发文体现出监管层对中国车企海外竞争及经营合规的关注度提升，有望引导车企更重视海外定价纪律、渠道利益及品牌长期价值，有利于推动中国车企海外竞争由价格优势向更全面的产品、品牌和本地化能力优势转变，长期看利好海外战略布局深入的车企。

风险

海外市场汽车贸易政策调整;海外新能源转型不及预期。