半年报印证商业航天景气度，北交所产业链标的加速卡位

随着朱雀三号等可回收火箭技术的突破，商业航天已从概念验证迈入产业化加速阶段，北交所一批公司也迎来新机遇。

在8月27日召开的2026年半年度业绩说明会上，星辰科技管理层明确透露，公司的产品应用已覆盖雷达跟踪系统、卫星通信设备、航天仿真测试平台、火箭发射地面装备以及火箭姿态调整等场景。随着行业从主题炒作转向订单落地，北交所一批深耕材料、零部件、测运控赛道的企业，正通过半年报及业绩交流会，向外界披露商业航天业务的真实落地能力。

作为国内头部随动控制总成和高端伺服系统提供商，公司2026年上半年实现营收1.06亿元，较上年同期增长17.52%。分业务看，公司核心优势业务航空航天伺服系统收入实现双位数增长，印证高附加值产品的盈利韧性。

在8月27日举行的业绩说明会上，投资者最关心公司商业航天业务落地情况，以及目前有哪些公司的订单。对此，公司回应，2026年上半年，公司航空航天及军工板块实现营业收入3499.27万元，同比增长12.16%。商业航天属于公司航空航天及军工板块业务组成部分，未作为独立业务单元核算。公司产品主要交付下游总装客户，由其完成整机集成后向终端用户交付，公司难以完整获取终端最终使用方信息，因此无法单独拆分统计商业航天方向的订单、收入及对应客户情况。

对于未来发展前景，星辰科技表示，公司将继续聚焦航空航天及军工、新能源、工业控制三大核心赛道，各业务板块定位清晰、协同联动推进业务发展。

赛迪智库数据显示，2025年中国商业航天市场规模为2.83万亿元，同比增长21.7%；2026年将达到3.5万亿元，同比增幅超过20%。

开源证券梳理的北交所现阶段航空航天产业链标的，总共有15家，除星辰科技外，还有星图测控、吉林碳谷、民士达、富士达、天力复合、创远信科、华密新材等。

其中，有“北交所商业航天第一股”之称的星图测控备受市场追捧，其自2015年1月上市以来，股价一路上涨。公司是围绕航天器在轨管理与服务，专业从事航天测控管理、航天数字仿真的国家级专精特新“小巨人”企业。

2026年上半年，星图测控营业收入为9076万元，同比下降8.5%；扣非归母净利润为1863万元，同比上升32.8%。公司称，将持续聚焦特种航天和商业航天两大核心业务，努力优化产品体系和基础设施建设。特别是在特种航天领域，公司保持与重点客户的稳定合作，并通过迭代优化核心产品来提升服务能力。

民士达的主要产品芳纶纸具有高强度、耐高温、本质阻燃、绝缘、抗腐蚀、耐辐射等诸多特性，广泛应用于电力电气、航空航天、轨道交通、国防军工等重要领域。公司在上半年业绩报告中表示，随着C919国产大飞机产能爬坡、商业航天卫星组网加速，以及低空经济（eVTOL、无人机）被纳入国家战略，轻量化、高强度的芳纶蜂窝芯材需求呈现指数级增长。

作为航空工业集团所属上市公司，富士达聚焦射频互连主责主业，重点围绕射频连接器及组件、高性能线缆、射频链路、先进陶瓷及试验检测服务等方向开展业务。吉林碳谷则在半年报中披露，公司在小丝束领域推进“高性能”“专业化”的原则，小丝束高性能原丝供给航空航天、军工、高端装备等领域碳化厂商。